Вчера на фоне снижения аппетита к риску на валютных рынках многих развивающихся стран бивалютная корзина большую часть дня колебалась в узком диапазоне 38.55-38.65. Курс рубля к доллару по итогам дня составил 33.25 (минус 0.5%). Помимо глобальных факторов на динамике рынка сказалось заявление Банка России о снижении объема целевых валютных интервенций - с 60 млн долл. до нуля. Согласно пресс-релизу, «снижение объема целевых интервенций приведет к увеличению чувствительности границ операционного интервала допустимых колебаний стоимости бивалютной корзины к объему совершенных Банком России интервенций». По итогам торгов стоимость бивалютной корзины составила 38.75 руб.
Корректировка курса рубля относительно потенциальных изменений в рыночном балансе спроса и предложения будет происходить быстрее и использовать меньший объем валютных резервов, что позитивно с точки зрения ликвидности в банковской системе (за последние шесть месяцев регулятор абсорбировал приблизительно 780 млрд руб., что не лучшим образом сказалось на его же усилиях по улучшению ситуации с ликвидностью). Учитывая текущие весьма отдаленные уровни для покупок валюты Банком России, в краткосрочной перспективе решение представляется для рубля негативным. После публикации пресс-релиза бивалютная корзина подорожала до 38.75 руб.: отмена целевых интервенций предполагает дополнительный ежемесячный сдвиг границ операционного интервала приблизительно на 20 коп. (около 0.7%), если Банк России будет ежедневно продавать по 200 млн долл. Таким образом при этом условии общий сдвиг коридора бивалютной корзины составит около 60 коп. В среднесрочной перспективе решение регулятора может привести к усилению корреляции рубля с другими валютами развивающихся рынков.
Помимо этого более заметное воздействие на рынок будут оказывать потенциальные покупки валюты Минфином. Исходя из данных Банка России по ликвидности, Минфин в 2013 году мог заложить в Резервный фонд, по нашей оценке, до 75-100 млрд руб. (напомним, что в 2013 министерство купило валюту на сумму, эквивалентную 10 млрд руб.). В конце прошлого года Минфин заявил, что Резервный фонд может быть пополнен на 50 млрд руб.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
