Российский рынок: Прогнозы на неделю 20-24 января.

Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на предстоящей неделе стабилизации рынка акций РФ и роста рубля против евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 0,03% и на 0,4%, соответственно. Цена на нефть марки Brent останется около 106,5 долларов за баррель, а курс евро к доллару – около 1,36 доллара. Рубль относительно доллара упадет на 1 копеек, а против евро вырастет на 26 копеек.

Поддержку рынкам акций окажет отчетность американских корпораций, уже успевших опубликовать результаты за четвертый квартал 2013 года, которая превосходит ожидания аналитиков. С другой стороны, рынки получили достаточно доводов в пользу того, что ФРС намерена сократить объемы программ выкупа активов на заседании 28-29 января. Это окажет давление на акции.

В понедельник американский рынок будет закрыт (будет отмечаться День Мартина Лютера Кинга), а в Китае будет опубликован темп роста ВВП за четвертый квартал 2013 года, который, согласно консенсус-прогнозу, может оказаться ниже уровня третьего квартала. Кроме того, стоит следить за новостями со Всемирного экономического форума, который стартует в Давосе в среду.

Консенсус-прогноз на 24 января

Прогнозы компаний на 24 января

Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

Несколько негативных статистических релизов из США вкупе с высказываниями ряда представителей ФРС о целесообразности дальнейшего сокращения объема покупок активов сравнительно быстрыми темпами в начале недели напугали инвесторов, однако картина в целом остается довольно благоприятной. Отчетность американских корпораций, уже успевших опубликовать результаты за IV квартал, превосходит ожидания аналитиков, промышленное производство в странах еврозоны в ноябре оказалось лучше прогнозов.

На следующей недели МВФ опубликует очередной полугодовой обзор ситуации в мировой экономике. 15 января директор Фонда Кристин Лагард дала понять, что прогноз темпов роста мировой экономики в 2014 году может быть повышен. В конце недели будут оглашены предварительные оценки индексов деловой активности в промышленности разных стран мира в январе, которые, скорее всего, будут достаточно сильными.

Негативная динамика возможна в начале недели – в понедельник американский рынок будет закрыт, а в Китае будет опубликован темп роста ВВП за IV квартал, который, согласно консенсус-прогнозу, может оказаться ниже уровня III квартала.

Кроме того, следим за новостями со Всемирного экономического форума, который стартует в Давосе в среду.

Фарит Закиров, аналитик ИГ "Тринфико":

На следующей неделе ожидается незначительное повышение российских фондовых индексов при повышении объемов торговли. Основными факторами, которые будут оказывать влияние на рынок станут корпоративная отчетность по компаниям США, макроэкономические данные по экономикам США и Европы и динамика цен на нефть.

Ожидается повышение активности российских инвесторов после сезона отпусков. Отраслями, акции которых покажут наилучший результат, станут электроэнергетика, минеральные удобрения, металлургия. Позитивную динамику покажут акции с ожидаемыми высокими дивидендами.

Среди потенциальных лидеров прироста цены мы бы указали "Сургутнефтегаз" (привилегированные), "Татнефть" (привилегированные), Сбербанк (привилегированные), МТС, "Интер РАО" и ОГК-2.

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит":

Настроения инвесторов на следующей неделе будут определяться двумя ключевыми факторами: отношением рынка к растущей вероятности дальнейшего сокращения объемов количественных стимулов со стороны ФРС и активной фазой сезона публикации квартальных результатов компаний. Мы полагаем, что волатильность рынков на следующей неделе возрастет, однако общий вектор движения окажется нисходящим.

За прошедшую неделю рынки получили достаточно доводов в пользу того, что ФРС намерена сократить объемы программ выкупа активов на заседании 28-29 января, тогда как оценка общего состояния экономики и прогнозы остаются умеренно-позитивными. С учетом того, что ни каких-либо значимых экономических данных, ни выступлений представителей ФРС на следующей неделе не запланировано, рынки продолжат переваривать уже поступившую информацию.

В целом инвесторы пытаются предугадать дальнейшую стратегию поведения на рынках рискованных активах. Одни пытаются развернуть массовые продажи на фоне негативных новостей от ФРС, другие – продолжают позитивно оценивать текущее состояние и перспективы американской экономики. В этих условиях период квартальной отчетности может сыграть определяющую роль, поскольку одновременно отражает перспективы для акций конкретных секторов и эмитентов, а с другой стороны – для экономики в целом. Стоит отметить, что в отличие от предыдущей недели, где преобладали отчетности крупнейших банков США, на новой неделе результаты будут публиковаться по широкому кругу компаний.

Иван Фоменко, Начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

На будущей неделе мы ожидаем боковую динамику, особенно в свете сформировавшейся негативной тенденции на рынке нефти. Рекомендуем обратить внимание на компании цветной металлургии, ГМК и "Русала". Также хорошо себя может показать Сбербанк, отыгрывающий хорошую отчетность. Технически хорошо смотрится НОВАТЭК, где после пятничной свечки может начаться новая волна роста.

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя для российского рынка акций вполне может пройти спокойно - макроэкономический календарь не переполнен статданными, рынки торгуются сдержанно в ожидании январского заседания Федеральной резервной системы США.  В понедельник американские рынки будут закрыты в связи с празднованием Дня Мартина Лютера Кинга.

Индекс ММВБ остается в боковике в пределах отметок 1465-1495 пунктов, выйти за его пределы пока не представляется возможным. Вялый корпоративный фон и отсутствие сколько-нибудь значимых торговых идей среди инвесторов не позволяют активности вырасти. Все ждут Олимпиады как драйвера для зимнего рыночного ралли, но при этом гонят от себя мысли о том, что с рынком после сочинских зимних Игр.

Российский рубль продолжает слабеть, и в этом нет ничего сенсационного - длинная позиция в паре доллар/рубль остается актуальной, цели передвигаются выше отметки 33,70 рубля. Докупить пары на локальном снижении можно будет уже в финале января-начале февраля.

Акции "Магнита" стоит держать в поле зрения, но для покупки с целью роста цены до 10 тысяч рублей нужно окончательно закрыть эмоциональные продажи января. Держать позицию стоит  в акциях ВТБ с целью роста до 0,051 рубля, стоит обратить внимание на акции Сбербанка.

Дмитрий Демиденко, аналитик Инвесткафе:

На неделе, небогатой на релизы важных индикаторов, характеризующих экономику США, в центре внимания будут находиться выступления представителей центробанков. Важными станут индексы деловой активности, позволяющие определить среднесрочные перспективы американской и европейской экономик.

Ястребы ФРС свое слово сказали, позволив гринбек несколько укрепиться, теперь дело за голубями. Если их риторика будет хотя бы нейтральной, то доллар США рискует еще больше вырасти в преддверии январского заседания FOMC на фоне ожиданий дальнейшего сворачивания QE.

Рубль получит некоторую поддержку благодаря по-прежнему высокой инфляции, не позволяющей Банку России смягчать монетарную политику, налоговому периоду и стабилизации цен на нефть. Негативное давление на российскую валюту способны оказать данные по промышленному производству, но вряд ли их влияние будет существенным.

Елена Лысенкова, старший аналитик Глобэксбанка:

На этой неделе доллар отыгрывал падение, случившееся после входа неожиданно слабой статистики по рынку труда в минувшую пятницу. На этой неделе рубль, чуть укрепившийся в конце прошлой, потерял 1.12%  на фоне укрепления доллара. Аналогичную динамику продемонстрировало золото, которое подешевело на 0.3%. Слабые данные по инфляции в Еврозоне оказали давление на курс евро. Статистика из США, опубликованная на этой неделе, была умеренно позитивной и оказала поддержку доллару. На следующей неделе мы ожидаем, что соотношение между перечисленными валютными парами не сильно изменится.

Андрей Кочетков, аналитик брокерского дома "Открытие":

На предстоящей неделе можно ожидать укрепление рубля. Прежде всего, это будет связано с традиционным налоговым периодом в конце месяца. Кроме того, приближение Олимпиады в Сочи также будет создавать дополнительный спрос на рубли в связи с ожидающимся потоком иностранных туристов и участников игр в Сочи.

Нефть, вероятно, будет достаточно стабильна, так как успехи на иранском направлении и рост добычи в Ливии еще не представляют существенной угрозы для рынка.

Российский рынок акций будет находиться в ожидании сигналов с внешних рынков. В частности, до заседания ФРС в конце января участники рынка могут воздержаться от агрессивных позиций.  

Антон Шабанов, эксперт банка БКС Премьер:

После негативного начала нового года российский рынок, создав, было, отличную платформу для развития настоящего нисходящего тренда, на минувшей неделе так и не смог этот тренд реализовать, и вместо этого индекс ММВБ начал формировать широкий расходящийся диапазон с некоторым преимуществом восходящей динамики.

В результате на своем недельном пике, достигнутом 16 января, ММВБ даже превышал уровень 1490, который был со свистом пройден в первый торговый день нового года. Если от текущих уровней мы не увидим очередной откат вниз, то можно будет говорить о продолжении краткосрочного роста в район декабрьских максимумов на 1500 - 1510. Если же посмотреть на более среднесрочную картину, то пока отечественные индексы демонстрируют лишь невнятные колебания в широком боковом диапазоне, перспектива и последствия которых подчас бывают непредсказуемыми.

Что же касается объемов торгов на российском рынке, то, по сравнению с первыми торговыми днями, объем немного вырос и стабилизировался, однако пока находится на относительно низком уровне около 30 миллиардов рублей в день по ММВБ. Для сравнения, это примерно половина дневного объема торгов акциями Facebook и порядка 15% от дневного оборота по акциям Apple

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "ФИНАМ":

На следующей неделе в понедельник инвесторам стоит обратить внимание на публикацию важных данных по экономике Китая, а именно: ВВП страны по итогам IV квартала, промышленному производству по итогам ноября и розничным продажам за декабрь.

В целом, на следующей неделе динамика основных финансовых рынков сохранится. Российский рынок пока не смог закрепиться в районе 1490 по индексу ММВБ, и теперь велика вероятность развития инерционного движения в район недавних минимумов. Вполне возможно, что индикатор продолжит двигаться в рамках формирования расходящегося «треугольника». Лучше рынка могут выглядеть бумаги "ПИКа", ММК, "Башнефти" и "Уралкалия".

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

На следующей неделе более вероятна боковая динамика российского фондового рынка. Мировые индексы, вероятно, притаятся в ожидании главного события января - заседания ФРС США 28-29 января. Главный вопрос – продолжит ли Федрезерв сворачивание программы количественного смягчения или возьмет паузу для анализа изменений после уменьшения объёма скупки облигаций в декабре прошлого года.

Кроме того, в Женеве пройдёт международная конференция по урегулированию ситуации в Сирии – возможна повышенная волатильность нефтяных цен. На американских площадках торговая неделя будет укороченной – в понедельник будет праздноваться День Мартина Лютера Кинга, в связи с чем торги проводиться не будут.

Эксперты "РИА Рейтинг":

Новая неделя на российском фондовом рынке будет характеризоваться умеренно-негативной динамикой. Основным фактором, влияющим на рынок, выступит не самая благоприятная ситуация на американских площадках, где будет наблюдаться снижение в условиях выхода достаточно слабой корпоративной отчетности.

В целом рынки развивающихся стран в настоящее время выглядят не очень привлекательно для инвесторов. Отрицательных стимулов российскому рынку добавит и небольшое ослабление цен на нефть на фоне ожидания их дальнейшего снижения. В результате рынок по индексу ММВБ снизится до 1470 пунктов по индексу ММВБ.

Лучше рынка, вероятно, будут смотреться бумаги банковского сектора, демонстрирующего хорошую динамику финансовых показателей ведущих банков. Рубль удержится на текущих позициях, впрочем, кратковременно – поддержку на неделе окажет налоговый период, в то время как проблема оттока капитала и снижения доверия к национальной валюте пока сохраняется.

Дмитрий Савченко главный аналитик Нордеа банка:

На фондовом рынке США продолжает сохраняться позитивное настроение инвесторов, которое передается другим фондовым рынкам развитых стран. В то же время начинают появляться первые настораживающие комментарии. В частности Goldman Sachs полагает, что оценка фондового рынка США достигла максимальных значений, и дальнейшее движение вверх требует соответствующего движения в сторону роста прибылей компаний.

Как раз в отношении роста прибылей ситуация выглядит не самым лучшим образом. Рост прибылей в 4 квартале оценивается около 3%, а выручки менее 1% без учета финансового сектора. Если предстоящие квартальные отчеты компаний не изменят эту картину, то может начаться давно назревшая понижательная коррекция.

Для российского фондового рынка, с учетом слабых внутренних экономических показателей, все это означает высокую чувствительность к плохим внешним новостям и слабую – к положительным. Следует также учесть и недавнее снижение цен на нефть на мировом рынке, как дополнительный негативный фактор для российских акций.

Однако, с учетом сохраняющегося пока оптимизма среди иностранных инвесторов, можно предположить, что в ближайшее время сильного снижения на российском фондовом рынке не будет. Скорее всего, на неделе инвесторы будут наблюдать ход отчетности крупных компаний в США и Европе. Поэтому для индексов ММВБ и РТС неделя, вероятно, закончится боковым трендом (консолидацией).

В лидерах роста могут оказаться акции компаний: "Русал", ВТБ, "АВТОВАЗ". Для акций "Русала" поддержкой может стать текущий рост интереса инвесторов к основным конкурентам компании – Alcoa и CHALCO. Акции ВТБ сейчас находятся в состоянии очередной микрокоррекции и скоро могут сделать новое движение вверх в рамках среднесрочного положительного тренда. Акции "АВТОВАЗа" могут получить поддержку от планов правительства снова возобновить программу стимулирования отрасли. В лидерах снижения могут оказаться акции: "Норникеля", Сбербанка, "Магнита". Акции "Норникеля", возможно, уже отреагировали достаточно на позитивную для компании новость об ограничении экспорта необработанной никелевой руды из Индонезии, что может повысить цены на никель. Акции "Магнита" недавно перешли в состояние повышенной волатильности на новости о результатах продаж в декабре. На смену текущему техническому отскоку вверх надо ожидать очередного снижения. Акции Сбербанка могут стать более чувствительными к риску снижения после последних слабых отчетов некоторых крупных банков США.

Рубль обновляет годовые минимумы на фоне волны недоверия к сырьевым валютам. О проблемах роста российской экономики еще раз напомнили инвесторам участники гайдаровского форума. В итоге пока рубль может остаться под давлением до начала сезона налоговых платежей в конце января. Из среднесрочных факторов, которые поддержат рубль, стоит выделить улучшение платежного баланса в первом квартале. Сырьевой рынок торгуется без ориентиров в боковике и вряд ли сможет задать вектор рублю.

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Динамика ожидается понижательная, но пока что в пределах уже устоявшихся за последние месяцы коридоров для индексов РТС и ММВБ. Рынок имеет неплохой шанс сползти к нижним границам указанных коридоров (порядка 1450 пунктов индекса ММВБ и 1350 пунктов – РТС). Тем не менее, это не будет началом полноценного падения, скорее, это будет выдавливание из длинных позиций тех оптимистов, кто расценил падение рынка 6 января как сигнал для покупки. Как мы видим, давление продавцов не дает рынку акций продвинуться выше, из чего неизбежно следует накопление разочарования на стороне покупателей и как следствие – переход их на сторону продавцов.

Неопределенность касательно продолжения роста фондового рынка в Европе и США, слабый рубль, слабеющая нефть, проблемы в банковском секторе в РФ – причин для снижения куда больше, чем для роста, но все равно недостаточно для полноценного обвала. Другое дело, если развитые рынки сумеют начать полноценную коррекцию – в этом случае рынок российских акций получит замечательный пинок и вместе с ним все шансы сходить на уровни уже многолетней поддержки, а не многомесячной.

Наиболее привлекательные – скорее не отрасли, а отдельные дивидендные бумаги ("Норникель" и "Сургутнефтегаз"). Наименее привлекательные – сотовая связь, банковский сектор, нефтегазовая отрасль (Сбербанк, ВТБ, МТС, "Мегафон").

Евро продолжит слабеть относительно доллара США. Рубль продолжит слабеть по отношению к ним обоим. Иена и австралийский доллар также предположительно продолжат давно наблюдающееся снижение относительно доллара США. Есть шанс на локальное укрепление есть у британского фунта.

Привлекательна покупка евро и доллара США как страховка от ослабления рубля и короткая позиция в рынке российских акций.