МОСКВА, 21 янв - Прайм, Илья Нестеров. Министерство финансов РФ в условиях слабой рыночной конъюнктуры решило сократить предложение облигаций федерального займа (ОФЗ) на аукционе в среду до 20 миллиардов рублей, выставив на торги, как и на прошлой неделе, среднесрочные бумаги, продолжив менять схему проведения аукционов.
На первом аукционе 22 января Минфин планирует разместить облигации выпуска 26215 с погашением в августе 2023 года на 10 миллиардов рублей, на втором – облигации выпуска 26216 с погашением в мае 2019 года также на 10 миллиардов рублей.
В прошлую среду на первых в 2014 году аукционах по размещению ОФЗ Минфин смог разместить лишь 10% трехлетних и семилетних бумаг – на 3,1 миллиарда рублей из 30 миллиардов рублей предложения.
Более успешным оказалось размещение коротких ОФЗ 25082 с погашением в мае 2016 года – на 2,1 миллиарда рублей при спросе 11,7 миллиарда рублей и лимите 10 миллиардов рублей. Общий спрос на бумаги двух выпусков со стороны инвесторов, не дождавшихся от ведомства рыночной премии, составил 23,3 миллиарда рублей.
СРЕДНЯЯ СРОЧНОСТЬ
В условиях текущей слабой рыночной конъюнктуры, не способствующей размещению длинных бумаг, логично, что Минфин решил не предлагать крупный объем, сосредоточившись на среднесрочном сегменте бумаг, говорит аналитик "Уралсиб кэпитал" Ольга Стерина.
Негативный сохраняющийся тренд на ослабление рубля продолжает оказывать отрицательное влияние на ОФЗ. С учетом отсутствия перспектив разворота в тенденции ослабления национальной валюты в ближайшее время ждем сохранения давления на ОФЗ, на этом фоне предстоящие аукционы Минфина рискуют пройти при таком же низком спросе, как это было на прошлой неделе, писала в утреннем обзоре аналитик Промсвязьбанка Елена Федоткова.
Стерина также не ожидает высокого спроса на аукционах в среду, но видит для Минфина хорошую возможность стабилизировать рынок, предложив небольшую премию к вторичному рынку.
Вместе с тем, по мнению аналитиков Газпромбанка, ведомство воздержится от давления на кривую и не предложит премий, учитывая сохраняющуюся пока низкой потребность регулятора в немедленном исполнении программы заимствований.
ОЧЕРЕДНОЕ НОВОВВЕДЕНИЕ
Объявив во вторник серии и объемы размещаемых в среду бумаг, Минфин одновременно анонсировал очередное нововведение на аукционах ОФЗ. С начала года министерство отказалось от практики опубликования накануне аукционов ориентиров доходностей облигаций, а с 22 января меняет механизм подачи неконкурентных заявок.
Если ранее доля неконкурентных заявок по отношению к конкурентным, поданным участником торгов, не могла превышать 25%, то теперь объем неконкурентных заявок ограничивается на уровне 90% от общего объема заявок, поданных одним участником аукциона.
По мнению участников рынка, увеличение доли неконкурентных заявок на аукционах ОФЗ с технической точки зрения повысит удобство для инвесторов, поможет сократить число конкурентных заявок по нерыночным ценам и обеспечит более адекватное отражение совокупного реального спроса на аукционах.
"Если раньше приходилось свою заявку увеличивать в четыре раза для того чтобы купить по средневзвешенной цене: ставить 25% реальный бит (заявка на покупку – ред.) и 75% бит около плинтуса, то теперь не придется изображать этот цирк", - сказал трейдер крупного российского банка.
В дальнейшем Минфин планирует также оптимизировать механизм удовлетворения неконкурентных заявок, поданных в ходе аукционов по размещению ОФЗ, в целях минимизации риска их удовлетворения по нерыночным ценам.
