Российский рынок: прогнозы на неделю 27-31 января

МОСКВА, 24 янв - Прайм, Дмитрий Майоров. Аналитики инвестиционных компаний и банков ожидают на рабочей неделе 27-31 января некоторого повышения рынка акций РФ, однако факторы риска также присутствуют. Вероятна стабилизация рубля против доллара и его рост к евро, свидетельствуют данные опроса, проведенного агентством "Прайм".

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленном на основе ожиданий аналитиков, индексы ММВБ и РТС за неделю повысятся на 0,1% и на 0,7%, соответственно. Цена на нефть марки Brent останется около 107 долларов за баррель, а курс евро к доллару скорректируется вниз до 1,36 доллара. Рубль относительно доллара вырастет на 1 копейку, а против евро вырастет на 20 копеек.

Для российского рынка основным драйвером является приближение старта Олимпийских игр в Сочи, и если спортивное ралли и состоится на наших площадках, то оно может стартовать в ближайшие дни.

Если же Федрезерв продолжит сворачивание QE3, это станет негативом для рынков акций. Впрочем, более вероятно, что ФРС возьмет паузу, чтобы оценить результаты начала сворачивания программ стимулирования экономики.

После заметного ослабления рубля на предстоящей неделе весьма вероятна коррекция, и рубль укрепится, как к доллару, так и к евро.

Консенсус-прогноз на 31 января

Прогнозы компаний на 31 января

Ариэл Черный, аналитик компании "Альянс Инвестиции":

На следующей неделе переменить ситуацию на рынках могло бы заседание ФРС США в среду – скорее всего, на своем последнем заседании в качестве председателя ФРС Бернанке постарается убедить инвесторов, что ФРС ни в коем случае не собирается переужесточить политику.

Кроме того, будет опубликована масса других важных американских данных – ВВП за IV квартал, объем заказов на товары длительного пользования, отчетность Apple, Facebook, Google и многих других компаний. Распродажа в конце прошлой недели, на наш взгляд, была необоснованно велика, вероятен некоторый отскок рынков вверх. 

Фарит Закиров, аналитик ИГ "Тринфико":

Основными факторами, которые окажут влияние на фондовый рынок на следующей неделе, станут итоги заседания ФРС США и последующие за ним комментарии и заявления. Динамика цен на нефть и ситуация на валютном рынке также будут важны. Ожидаемый дефицит на денежном рынке в связи с налоговыми платежами и увеличением банками валютной позиции также скажется.

На следующей неделе можно ожидать некоторой коррекции в сторону повышения курса рубля на валютном рынке и небольшого роста котировок российских акций.

В выигрышном положении окажутся отрасли-экспортеры – нефтегазовая и металлургия, а также начинающая оживать электроэнергетика. В менее благоприятной ситуации будет финансовый сектор и телекоммуникации. Наиболее благоприятная динамика будет по акциям следующих компаний: "Интер РАО", "Газпром", "Татнефть" (преф), "Сургутнефтегаз" (преф), "Распадская", "Русал" (РДР). 

Владимир Евстифеев, аналитик банка "Зенит":

Ключевым событием следующей недели станет заседание Комитета по открытым рынкам ФРС США. На наш взгляд, рынки получили достаточно сигналов от регулятора, которые свидетельствуют о намерении в очередной раз сократить объемы стимулирующих программ, вероятно, на 10 миллиардов долларов. Несмотря на то, что это событие весьма ожидаемо, реакция рынков может быть негативной, особенно в части рискованных активов и валют развивающихся экономик.

Помимо заседания ФРС стоит обратить внимание и на экономическую статистику, поток которой будет гораздо сильнее, чем на текущей неделе. Среди наиболее важных моментов выделяем данные по заказам на товары длительного пользования и дефлятор потребительских расходов в декабре, а также предварительную оценку ВВП США за прошлый квартал. Если эти данные продолжат свидетельствовать об улучшении экономической ситуации, негативные настроения на рынках могут усилиться. 

Иван Фоменко, начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка:

Основным драйвером на будущей неделе будет ожидание макроэкономической статистики из США, где должен быть опубликован предварительный ВВП за четвертый квартал. Также на следующей неделе пройдет заседание ФРС, где с большой вероятностью будет принято решение об очередном сокращении программы выкупа активов. Тут доллар может получить поддержку, а с ним и американские гособлигации. Возможно, в понедельник увидим разворот по рублю и начало формирования краткосрочного тренда на укрепление рубля.

Сильного роста фондовых индексов на будущей неделе ждать не стоит. Возможно только некоторое повышение в четверг и пятницу, но только при условии, что макроэкономическая статистика США будет позитивно воспринята американскими инвесторами.

Среди наиболее интересных бумаг мы рассматриваем "Русал", который продолжил повышение на информации о возможной реструктуризации. Также интересен ГМК, который после небольшой коррекции восстанавливается. Далее идет список крупных экспортеров из нефтегазового сектора: "Газпром", "Роснефть", "ЛУКОЙЛ". Компаниям поможет ослабление рубля, которое позитивно влияет на их финансовые результаты топливных экспортеров.

Отдельно следует сказать про золото, которое неожиданно для всех начало восстанавливаться. Будем внимательно следить за этим инструментом. 

Анна Линевская, аналитик компании МФЦ:

Новая неделя для рынка акций РФ вполне может оказаться результативной, особенно если внутренняя готовность к предолимпийским покупкам совпадет с позитивным внешним фоном.

Тон торгам зададут США, где сначала состоится январское заседание Федеральной резервной системы, по сути, событие месяца, а потом будут представлены предварительные данные по ВВП за четвертый квартал 2013 года. Кроме того, продолжается сезон корпоративных отчетностей в Новом Свете, что также сильно влияет на настроения инвесторов и экономистов.

Для российского рынка основным драйвером все-таки является приближение старта Олимпийских игр в Сочи, и если спортивное ралли и состоится на наших площадках, то оно может стартовать в ближайшие дни и продлиться полторы-три недели.

В среднем, прирост на рынке может составить до 10%, учитывая и перепроданность ценных бумаг, в авангарде выступят "Северсталь", Сбербанк, ВТБ, "Роснефть", "Газпром", отчасти – "Алроса".

Позиции рубля остаются шаткими, еще три-пять дней российская валюта вряд ли изменит направление движения, однако со стартом Игр ситуация и тут может выровняться. 

Дмитрий Демиденко, аналитик компании "Инвесткафе":

Ключевым событием недели станет заседание FOMC, на котором, вероятнее всего, будет принято решение о дальнейшем сворачивании QE. Ястребиные настроения в составе Комитета позволяют предположить, что масштаб программы может быть уменьшен на 20 миллиардов долларов, в то время как рынок ожидает ее сокращения на 10 миллиардов долларов. Это будет способствовать укреплению доллара США.

Фактор снижения деловой активности в Поднебесной рублем отыгран, остается давление со стороны оттока капитала с рынков развивающихся стран. Падение "деревянного" будет более плавным.

Антон Шабанов, эксперт банка БКС Премьер:

Традиционно январский период обещал быть, скорее, подспорьем рублю, тем более в преддверии Олимпиады. Однако на минувшей неделе рубль обновил исторические минимумы против евро. Против доллара рубль обновил минимумы за 4,5 года.

Здесь можно, наверное, было бы говорить о каких-то внутренних проблемах, но если взглянуть в целом на развивающиеся рынки, валюты других стран также слабеют против доллара. При этом со стороны цен на нефть не было особых потрясений. Напротив, цена сорта Brent в последние дни поднималась выше 108 долларов за баррель.

В то же время курс доллара против евро снижается. Здесь можно говорить как о привлекательности инструментов с фиксированной доходностью периферийных стран зоны евро.

Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга "Финам":

На следующей неделе в США состоится очередное заседание FOMC, на котором будут обсуждаться дальнейшие шаги в рамках программы количественного смягчения. Не исключено, что регулятор предпочтет уменьшить программу еще на 10 миллиардов долларов, опираясь на последние данные по рынку труда. Если это произойдет, то стратегия по покупке доллара продолжит приносить трейдерам свои дивиденды, а рублевый индикатор российского фондового рынка будет поддерживаться слабой национальной валютой.  

Роман Ткачук, старший аналитик ИГ "Норд-капитал":

Хуже рынка продолжает смотреться потребительский сектор – темпы роста ритейлеров в декабре прошлого года замедлились, и инвесторы начали сокращать свои вложения в акции этой отрасли.

Активность торгов на прошедшей неделе была невысокой. Мы ожидаем, что она возрастет на следующей неделе. Центральным событием станет заседание ФРС США 28-29 января. Его итоги определят настроения на рынках на ближайшие недели. В случае, если Федрезерв продолжит сворачивание QE3, это станет негативом для рынков. Впрочем, на наш взгляд, более вероятно, что ФРС возьмет паузу, дабы оценить результаты начала сворачивания программ стимулирования экономики.

Из корпоративных событий следующей недели выделим советы директоров "Татнефти", "Роснано", "Газпром нефти" и собрания акционеров порта "Ванино" (по вопросу листинга). Операционные результаты за 2013 год опубликуют НЛМК, "РусГидро", ОГК-5, Polyus Gold, а "Магнит" первым среди российских компаний представит годовую финансовую отчетность по МСФО. 28 января ММК закроет реестр акционеров для собрания акционеров 26 февраля, на котором будет избран генеральный директор компании. 

Эксперты "РИА Рейтинг":

Все мировые биржи будут находиться во власти корпоративной статистики. Скорее всего, выходящие данные будут умеренно оптимистичными, поэтому фондовые индексы будут демонстрировать небольшой рост.

Цены на нефть останутся в целом на прежнем уровне, так как значимых новостей касательно спроса и предложения на черное золото будет не много, и информационный фон будет нейтральным.

Российский фондовый рынок также будет находиться под влиянием корпоративных новостей. По нашему мнению, выходящие данные будут немного лучше прогнозов и ожиданий участников рынков, поэтому возможны, как отдельные истории заметно роста ценных бумаг, так и общий подъем котировок на оптимистичной волне. Однако к концу недели вероятна небольшая коррекция, поэтому по итогам недели в целом рост индексов будет небольшим.

После заметного ослабления рубля на предстоящей неделе весьма вероятна коррекция и рубль укрепится, как к доллару, так и к евро.

Валерий Евдокимов, главный аналитик Нордеа банка:

Спекулятивное давление на рубль могут остановить только экспортеры, которые сейчас начинают готовиться к налоговым выплатам в конце месяца. Волатильность рынка останется высокой, возможны и новые максимумы по валюте, но риски коррекции вверх по рублю также возрастают. Тем более сырье смотрится неплохо и как показывает история, противоречащая движению рынка нефти динамика рубля рано или поздно заканчивалась, и валюта возвращалась к своим условно-равновесным отметкам. По доллару это 33 рубля.

Заседание ФРС на неделе, на котором ожидается очередное сокращение QE на 10 миллиардов долларов, играет против рубля, но технические факторы скоро начнут выходить на первый план.

Фондовый рынок США пока продолжает сопротивляться растущим ожиданиям понижательной коррекции. Увеличивается количество комментариев, что текущие смешанные результаты отчетов компаний за 4 квартал в лучшем случае оправдывают достигнутые рынком уровни по основным индексам.

Пока все попытки снижения рынка были "выкуплены", но ясно, что такое положение дел бесконечно продолжаться не может. Отмечается повышенный оптимизм инвесторов, что обычно говорит о том, что почти все, кто хотел войти в рынок, уже сделали это. Поэтому с технической точки зрения фондовый рынок США уже готов к снижению.

В случае ожидаемой коррекции на рынке США следует ждать такого же развития событий и в России. По техническим признакам полагаем, что некоторое снижение российского фондового рынка можно ожидать уже на этой (прогнозируемой) неделе.

В лидерах роста могут оказаться акции "Северстали", "Дикси" и ВТБ. "Северсталь", пока единственная из российских металлургических компаний, которая почувствовала небольшое улучшение мирового рынка стали. Акции "Дикси" вполне созрели для технического отката вверх. Акции ВТБ пока ведут себя несколько странно и не всегда следуют общему рыночному тренду, что может сигнализировать о значительном уменьшении активности продавцов.

В лидерах снижения могут оказаться акции: "АФК Система", "Газпрома", "Норникеля". По этим бумагам наблюдаются технические сигналы перекупленности, что делает их более готовыми к возможному снижению рынка. 

Юрий Тимощенко, управляющий активами УК "Велес Менеджмент":

Пока еще не до конца ясно – вернулась ли на рынок та активность, которую давно и с нетерпением ждут спекулянты, но в любом случае ждать быстрый возврат рынка акций на уровни первых недель января не стоит. Отметим, что вышесказанное относится к индексу РТС, поскольку из-за непрекращающейся ползучей девальвации индекс ММВБ успел за январь практически стереть падение первого торгового дня (6 января) и на падение индекса РТС (выраженного в долларах США) почти не реагирует.

Мы предполагаем, что всю следующую неделю рынок будет отыгрывать случившееся 23 января падение – скорее всего, будут сокращаться длинные позиции тех игроков, кто весь январь надеялся на начало роста, и за счет этого давления рынок останется на текущих уровнях или даже еще немного снизится.

Наиболее значимый фактор – угроза полномасштабной коррекции на развитых рынках (США, Европа). На одном уровне с этой угрозой стоит очередная плановая проблема с потолком госдолга США, но эта карта будет разыгрываться в феврале, а пока на первый план выходит давно наблюдаемое расхождение в динамике развитых и развивающихся рынков. Начало коррекции в США и Европе может очень больно ударить по развивающимся рынкам и в первую очередь – по странам BRIC.

Скорее всего, выделить наиболее привлекательные отрасли будет невозможно – обычно в такие моменты инвесторы бегут из всех акций, и уже потом возвращаются в наиболее перспективные с их точки зрения, но только после того, как снизится угроза полномасштабного падения фондового рынка.

Доллар США, вероятно, продолжит слабеть относительно британского фунта и евро, при этом оставаясь сильнее канадского доллара и австралийского доллара.

Привлекательной будет покупка валюты за рубли, покупка золота и серебра, а также продажа фьючерса на индекс РТС.