Устойчивого роста котировок Brent на данном этапе не ожидаем

Котировки Brent в пятницу, в условиях волатильных торгов, отыграли наблюдавшееся в начале сессии снижение и закрылись практически на уровне предыдущего дня. Котировки WTI едва заметно понизились после активного подъема в течение недели. Причиной такого поворота событий послужил стремительный рост цен на дистилляты в США.

• Трансатлантический спред немного расширился за счет того, что после ралли, наблюдавшегося в середине недели, стоимость WTI понизилась на фоне высокого спроса на топочный мазут в США, вызванного холодным фронтом. Согласно опубликованному в четверг отчету Управления энергетической информации Минэнерго США (EIA), за период с 11 по 17 января коммерческие запасы дистиллятов сократились на 3.2 млн барр. (сильнее, чем ожидалось). Причиной такого сокращения стало повышение спроса на топочный мазут в связи с морозной погодой на северо-востоке США. Как следствие, за отчетную неделю потребление дистиллятов увеличилось на 5.2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Впрочем, мы полагаем, что дальше цена WTI опускаться не будет, оставаясь чуть ниже ключевого уровня сопротивления на отметках 99-100 долл.

• Дополнительную поддержку Brent оказало повышение премий к цене спотовых контрактов на североморскую смесь, связанное с небольшой задержкой поставок и по-прежнему нестабильной ситуацией с добычей нефти на месторождении Buzzard. Стоимость недельного CFD-контракта на условную североморскую нефтяную смесь BFOE (Brent, Forties, Oseberg, Ekofisk) не прошлой неделе достигла двухлетнего максимума. Котировки краткосрочных контрактов на Brent также повысились в связи с истечением февральского фьючера, после которого статус фьючерса на ближайший месяц перешел к мартовскому контракту. Между тем в долгосрочной перспективе уровень предложения на рынке остается достаточным. При этом в ближе к концу года экспорт нефти из стран Ближнего Востока и Северной Африки может увеличиться, учитывая потенциальное ослабление геополитической напряженности. На данный момент котировки фьючерсов на Brent продолжают колебаться в границах широкого январского диапазона, а потенциал их роста, на наш взгляд, ограничен.

Прогноз на день. Устойчивого роста котировок Brent на данном этапе мы не ожидаем; в преддверии январского заседания FOMC, которое состоится в эту среду, более вероятной нам представляется консолидация рынка в пределах узкого диапазона ниже максимумов, зарегистрированных на прошлой неделе.

Технические индикаторы. Поддержка Brent по-прежнему обеспечена на отметках 105-105.5 долл., а ключевой краткосрочный уровень поддержки составляет 103 долл. В случае роста цены сопротивление будет ощущаться на уровне 108.5-109 долл. и далее на отметке 113 долл. Однако мы полагаем, что в ближайшее время рынок продолжит двигаться в рамках бокового тренда, ниже 108.5-109 долл. Потенциал роста цены WTI ограничен уровнем 99-100 долл., а в случае снижения поддержка обеспечена на уровне 91-91.7 долл.