Риски продолжения снижения индекса ММВБ выглядят существенными

Отечественный рынок акций продолжает оставаться под давлением продаж, доминирующих в условиях неблагоприятного внешнего фона. Снижение ведущих западных фондовых индексов, а также фондовых индексов развивающихся стран при нарастании фондовой волатильности оставляет мало шансов на возобновление роста российского рынка акций. Стоит отметить, что бразильский фондовый индекс Bovespa в долларовом выражении вчера опустился до минимальных уровней с апреля 2009 года, фактически войдя в область кризисных значений 2008-2009 годов из-за бегства капиталов с развивающихся рынков. При этом индекс волатильности развивающихся рынков сейчас вплотную подошел к критическому для него уровню в 30 пунктов, превышение которого сигнализирует уже о предкризисной ситуации.

Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии в понедельник потерял 1%, а число снизившихся вчера в цене акций из числа входящих в состав индекса ММВБ оказалось примерно в 3,5 раза больше числа выросших. В отраслевом спектре аутсайдером рынка вчера оказался индекс финансового сектора Московской биржи, обвалившийся на 6,5% вследствие 10% -ого падения входящих в его состав акций АФК Система. Лучше рынка вчера выглядел отечественный нефтегазовый сектор, индекс которого потерял за торговую сессию всего 0,2%, а ростом в этом секторе выделились Башнефть (+1,9%) и Газпром (+0,6%). Отмечающееся снижение индекса ММВБ пока можно считать весьма сдержанным. В техническом плане ключевой для этого фондового индикатора уровень поддержки сейчас располагается около его январских минимумов в 1454 пункта, к которым он может спуститься в случае ухудшения внешнего фона. По нашему мнению, позиции российского фондового рынка выглядят уязвимыми, и в перспективе нельзя исключать обновление индексом ММВБ минимумов месяца. При этом шансы на то, что индекс ММВБ поднимется сегодня над своими вчерашними максимумами, невелики и составляют лишь 20%.

Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на американские индексы голубых фишек Dow и широкого рынка S&P слегка прибавляют, а фьючерс индекса технологического сектора США снижается из-за падения на американском постмаркете котировок акций отчитавшегося high-tech гиганта Apple (-8,1%), разочаровавшего инвесторов своими прогнозами. Азиатские рынки сегодня большей частью показывают слабую позитивную динамику. Цены на нефть Brent колеблются в районе отметки $107 за баррель.

Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, не исключая при этом, что после 4-х дневного снижения индекс ММВБ покажет подскок вверх. Тем не менее, риски продолжения снижения индекса ММВБ выглядят существенными, а вероятность переписывания им вчерашних минимумов по нашим оценкам сегодня составляет 0,7. При этом на поведение индекса ММВБ будут оказывать влияние глобальные события, развитие ситуации на мировых финансовых и сырьевых рынках, корпоративные новости, а также выходящие в изобилии на этой неделе данные макроэкономической статистики. Из числа последних внимание сегодня привлекут розничные продажи в Германии в 11-00 мск, показатели ВВП Великобритании в 13-30 мск, заказы на товары длительного пользования в США в 17-30 мск, индекс потребительского доверия в США в 19-00 мск. Свои отчеты инвесторам сегодня планируют представить Ford, Danaher, AT&T и ряд других компаний.