Мировые золотые ETF-фонды в январе продолжают регистрировать сокращение активов

Котировки золота в понедельник отступили с достигнутых накануне двухмесячных максимумов, развернувшись в сторону снижения на фоне активной фиксации прибыли инвесторами в середине дня. Участники рынка золота в преддверии ожидаемого в среду заявления Комитета ФРС по операциям на открытом рынке решили зафиксировать прибыль, полученную на прошлой неделе в результате заметного отскока цен вверх.

• Как мы и ожидали, по итогам январского повышения цен ряд инвесторов в понедельник начал фиксировать прибыль на фоне в целом невысокой торговой активности. Январский тренд к росту был обусловлен покрытием коротких биржевых позиций в сегменте золота, а также покупкой хороших объемов физического металла в Китае. Примечательно, что мировые золотые ETF-фонды в январе продолжают регистрировать сокращение активов. Так, активы SPDR Gold Trust, крупнейшего из них, с начала 2014 года уменьшились на 7.8 тонн (хотя отток и замедлился по сравнению с уровнем конца 2013 года).

• Некоторая активизация покупателей в Азии в связи с пополнением запасов перед длинными новогодними праздниками в Китае (начинаются 31 января, по лунному календарю) способствовала повышению премий на спотовом рынке в Гонконге, а также росту объемов сделок в Шанхае в текущем месяце. В ближайшей перспективе решающее значение для цен на золото имеет динамика стоимости доллара, поскольку покупки физического металла перед самым началом праздников снизятся. Инвесторы на рынке золота, вероятнее всего, продолжат фиксировать прибыль перед ожидаемым в среду заявлением Комитета ФРС по операциям на открытом рынке; хотя особых сюрпризов от регулятора не ожидается.

• Вышедшая вчера статистика показала, что в декабре чистый импорт из Гонконга на материк вырос на 24% за месяц, а общий показатель за весь 2013 обновил исторический максимум в 1158 тонны. Высокий спрос со стороны Китая в прошедшем году, несомненно, воодушевляет, и объясняется, главным образом, интенсивными покупками после снижения цен в начале года (объемы годового потребления со стороны Китая, по-видимому, превышают потребление со стороны Индии). Показатели в годовом сопоставлении в текущем году, скорее всего, разочаруют (и особенно в 1п14), поскольку цены стабилизируются, и покупки на низких отметках сокращаются.

Прогноз на день. Рынок возьмет передышку накануне заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС (состоится в среду). Физические потоки также будут замедляться, а часть инвесторов захочет зафиксировать прибыль. Мы не ожидаем устойчивого роста с текущих уровней и полагаем, что рынок «забуксует» ниже максимумов прошлой недели.

Технические индикаторы. Наш уровень сопротивления для золотых котировок проходит по отметке 1278-1280 долл. а в среднесрочной перспективе - по отметке 1290-1300, если рост возобновится, но такой сценарий кажется нам маловероятным. Краткосрочный уровень сопротивления оставляем на линии 1235 долл.; устойчивое закрытие ниже этого уровня предполагает падение до 1220 долл. В долгосрочной перспективе поддержка проходит по отметке 1190 долл.