На внутреннем валютном рынке в среду рубль продолжил укрепляться к основным валютным парам

Внешний рынок

В ФРС заговорили о повышении ставок. Очередное заседание ФРС принесло рынкам неприятный сюрприз. Во-первых, регулятор отменил пороговый уровень безработицы в 6,5% и сообщил, что впредь в своих оценках состояния рынка труда будет ориентироваться на широкий круг индикаторов.

Расширение числа инструментов, на которые опирается регулятор, осложняет для рынков прогнозирование его действий, поэтому вызвало негативную реакцию.

Еще одним неприятным сюрпризом стал прямое указание на возможность скорого повышения ставок. ФРС может начать рассматривать этот вопрос уже осенью, но, по словам Йеллен, после завершения программы QE пройдет примерно 6 месяцев, прежде чем ставка начнет повышаться. Впрочем, сигналы о возможном рассмотрении данного вопроса в конце текущего - начале следующего года уже содержались в протоколах заседания ФРС, однако риски роста ставок по-прежнему настораживают участников.

 Сегодня влияние на динамику рынков может оказать статистика по индексу деловой активности ФРБ Филадельфии и продажам домов на вторичном рынке США. Также сегодня состоится европейский саммит, на котором будет рассмотрен вопрос расширения санкций против России, что может вызвать волатильность на рынках.

Европейские площадки накануне закрылись небольшим ростом. Euro Stoxx 50 прибавил 0,08%, DAX - 0,37%. Американские индексы устремились вниз на новостях от ФРС. Dow Jones потерял 0,7%, SP - 0,61%. Treasuries также потеряли в цене. Доходность UST5 выросла на 1 б.п. до 1,56%, UST10 - на 1 б.п. до 2,68%, UST30 - на 1 п.п. до 3,62%.

Цены евробондов продолжили восстанавливаться Цены евробондов продолжили восстанавливаться. Корпоративный сегмент прибавил еще около 1 п.п. Лучше рынка вновь выглядели банковские займы. Альфа-Банк-17, -19 прибавили по 2,7 п.п., РСХБ-17, -21 - по 1,7-2 п.п., ТКС Банк-18, Промсвязьбанк-19 - по 2,2-2,5 п.п. Россия-43 поднялся на 100 б.п. до 95,42% от номинала, Россия-23 - на 100 б.п. до 97,25% от номинала.

Сегодня на рынке может не сложиться единой динамики. Давление будет оказывать предстоящий саммит ЕС и риск дальнейшего роста ставок UST.

Внутренний рынок

В преддверии окончательных расчетов по НДС, намеченных на сегодня, существенных изменений на денежном рынке не наблюдалось. В среду в банковскую систему поступили 2,59 трлн руб., привлеченных во вторник на недельном аукционе РЕПО с ЦБ, что позволило без проблем погасить 390 млрд руб. в рамках РЕПО o/n и 2,21 трлн руб. в РЕПО недельной давности.

Значение индикативной межбанковской ставки MosPrime o/n при этом не изменилось, оставшись на уровне 8% годовых.

Отметим, что дополнительную поддержку ликвидности окажут средства, привлеченные вчера на депозитном аукционе ПФР. При спросе в 125,5 млрд руб. банки привлекли на депозиты 98 млрд руб., то есть весь предложенный лимит на аукционе. Средства поступят в систему сегодня и станут хорошим подспорьем в уплате НДС.

Сегодня же состоится и очередной депозитный аукцион Федерального казначейства, лимит на котором составит 30 млрд руб. и с высокой вероятностью будет полностью «выбран». При этом в пятницу банкам предстоит вернуть по депозитам Росказначейства лишь 10 млрд руб.

На внутреннем валютном рынке в среду рубль продолжил укрепляться к основным валютным парам. В частности, доллар во второй половине дня торговался уже ниже 36 руб., хотя закрылся на уровне 36,14 руб., потеряв за день 8 коп.

В свою очередь, евро скорректировался ниже 50 руб., составив на закрытии 49,93 руб. (-51 коп. за день).

В результате Банк России второй день подряд не сдвигал вверх границы своего операционного интервала (36,15-43,15 руб.) и, вероятно, продал, как и днем ранее, порядка 400 млн долл.

Отметим, что сегодня утром реакция игроков на валютном рынке на итоги заседания ФРС в первые минуты была неоднозначной, однако к концу первого часа торгов курс бивалютной корзины стабилизировался вблизи уровней вчерашнего закрытия.

Котировки российских облигаций продолжили расти на снижении напряженности вокруг Крыма Котировки российских облигаций продолжили расти на снижении напряженности вокруг Крыма. Доходность ОФЗ снизилась на 10-20 б.п. В корпоративном сегменте покупки прошли по займам РСХБ-15, ГазпромК-6, ВЭБ-18, Алроса БО-2.

Сегодня давление на внутренний рынок может оказать заявление ФРС о возможном скором повышении ставок, а также предстоящий саммит ЕС на котором может быть объявлено об ужесточении санкций против России.