Экономический рост России в дальнейшем, скорее всего, принесет разочарования

Как сообщил вчера заместитель министра экономического развития Андрей Клепач, оценка роста ВВП за январь понижена до 0,1% г/г. Это подтверждает наши опасения по поводу того, что первоначальная оценка роста ВВП на 0,7% г/г была слишком оптимистичной. Однако неожиданным оказалось то, что рост ВВП в феврале не продемонстрировал заметного ускорения, составив лишь 0,3% г/г. Это указывает на то, что даже заметное ускорение потребления в феврале было нейтрализовано ухудшением чистого экспорта, и, по этой причине, не смогло поддержать рост.

При росте ВВП на 0,2% г/г за 2М14 мы сомневаемся в способности российского ВВП продемонстрировать в 1К14 рост на 1,8% г/г, который является необходимым условием выполнения нашего годового прогноза роста на 1%. Хотя г-н Клепач подтвердил официальные ожидания ускорения роста ВВП после 1К14, в основе которых, судя по всему, лежит предположение о том, что ослабление рубля и эффект низкой базы 2013 г. окажут некий позитивный эффект на рост, мы считаем, что рост в дальнейшем, скорее всего, принесет разочарования и создаст дополнительную нервозность в правительстве в отношении текущей экономической политики.