По сообщению СМИ, Росимущество завершило разработку ключевых показателей эффективности руководства госкомпаний, в которых государству прямо или косвенно принадлежит более 50%. Показатели, по данным источника, были представлены первым заместителем председателя правительства Игорем Шуваловым.
На их основе менеджмент должен разработать для себя KPI на ближайшие три года, определить их вес и вынести на утверждение совета директоров. Члены совета должны учитывать достижение KPI при ежегодном распределении чистой прибыли и вознаграждения членам правления.
KPI госкомпаний и госбанков должны включать 4-7 финансово-экономических и не более 4 отраслевых показателей. Вес финансово-экономических KPI должен быть 50-70%. Их Росимущество указало в рекомендациях, а отраслевые показатели менеджмент должен разработать самостоятельно, согласовав с профильным ведомством.
Два финансово-экономических показателя общим весом не менее 30% (каждый – не менее 10%) обязательны: рентабельность инвестиций акционеров (total shareholders return, TSR) для публичных компаний или динамика дивидендов за последние три года для непубличных, а также рентабельность инвестированного или акционерного капитала (на выбор).
Эффект на компании. Внедрение KPI, в том числе привязанных к динамике стоимости акций и дивидендов, должно увеличить заинтересованность руководства госкомпаний в росте капитализации и выплат акционерам.
Вместе с тем мы отмечаем, что компаниям, в последние годы отстававшим от динамики индекса и торгующимся с дисконтом к средним значениям по российским отраслевым аналогам, может быть проще достичь более сильных результатов по данным КPI по сравнению с компаниями, уже достигшими позитивной динамики акций в последние 2-3 года относительно индекса и более высокого уровня оцененности своих акций. Кроме того, в отдельных случаях вес напрямую привязанных к дивидендам и капитализации КPI может быть снижен до 10%, что может значительно ослабить эффект.
В нефтегазовом секторе из крупных компаний предложенные меры могут затронуть Газпром, Роснефть и Транснефть.
Эффект на акции. Вышедшие новости могут оказать определенное позитивное влияние на настроения участников рынка, принятие ключевых показателей эффективности в предложенной редакции потенциально может стать одним из факторов, способствующих росту стоимости акций госкомпаний в среднесрочном периоде.
Вместе с тем в ближайшие несколько недель мы не ожидаем значительного влияния вышедших новостей на котировки.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
