В пятницу АФК «Система» (SSA LI – ПОКУПАТЬ) объявила о достижении соглашения о покупке у Банка Москвы 100% ОАО «Сегежский ЦБК» и 100% ООО «Деревообработка-Проект» вместе со всеми долговыми обязательствами перед Банком Москвы. Цена сделки, которая должна быть закрыта к концу 3 кв. 2014 г., пока не раскрывалась (на прошлой неделе менеджмент Системы оценивал, что типичный размер сделок по инвестициям в новые активы будет составлять около 300 млн долл.). Условия сделки предполагают нулевой чистый долг приобретаемой группы компаний перед третьими сторонами.
Приобретенная группа компаний является крупнейшим производителем мешочной бумаги и бумажных мешков в России и одним из крупнейших производителей и экспортеров древесных плит и пиломатериалов в России. По данным управленческой отчетности, компании принесли 21 млрд руб. (636 млн долл.) выручки (из которой 54% пришлись на экспорт) и 2,4 млрд руб. (73 млн долл.) EBITDA в 2013 г. Система надеется, что сможет реструктурировать приобретенные активы и повысить их рентабельность в будущем.
Приобретение деревообрабатывающих и целлюлозно-бумажных активов соответствует стратегии Системы, но оценить его влияние на стоимость компании пока трудно, так как неизвестна цена сделки. Мы подтверждаем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции Системы, которые фундаментально недооценены и обладают 61-процентным потенциалом роста котировок до нашей 12-месячной прогнозной цены 39 долл./ГДР.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
