Просадка на рынке США воспринимается нами скорее как возможность для покупки

Неделя для фондового рынка выдалась не самая удачная. Американские индексы корректировались на опасениях, что отчетность компаний не оправдает высоких ожиданий относительно темпов роста доходов компаний. Российский рынок выглядел невнятно, отказываясь расти, пока по соседству остается очаг нестабильности.

Продавцы вернулись на российский рынок на фоне очередной эскалации конфликта на Украине. Собственно, и дальнейшая динамика российского рынка будет зависеть от того, пройдут ли переговоры в формате "Украина, РФ, ЕС и США" и удастся ли стабилизировать ситуацию. Коррекция на рынке акций США в этих условиях имела второстепенное значение.

В США продолжают выходить корпоративные отчеты, что поднимает интерес к отдельным ценным бумагам. Еще на этой неделе выйдет блок статистики, включая данные по мартовской инфляции, динамике розничных продаж и промышленному производству. Но даже если статистика будет хуже прогнозов, реакция рынков может быть обратной, так как в таком случае ФРС может пересмотреть свою политику. Аналогичная ситуация и в еврозоне, где на неделе выйдут данные по инфляции, исходя из которых рынок будет делать выводы по поводу дальнейших действий ЕЦБ. Пока рынок ожидает смягчения денежно-кредитной политики ЕЦБ.

Прошедшая просадка на рынке США воспринимается нами скорее как возможность для покупки. Если отчетности компаний и дальше не будут разочаровывать, фондовые индексы США могут довольно быстро отыграть потери.Драгоценные металлы позитивно отреагировали на новый протокол заседания ФРС США, в котором было указано, что очень низкие процентные ставки будут уместны в ближайшие годы. То есть деньги останутся дешевыми, оправдывая инвестиции в активы, не генерирующие денежного потока, в том числе золото.

На текущей неделе драгоценные металлы будут поддерживать новости с Украины, где обострилась ситуация в пророссийских регионах, что привело к негативной риторике западных стран в адрес России. Обострение отношений с Россией может привести к вводу более серьезных экономических санкций. Данная новость будет поддерживать платиноиды, на рынке которых Россия является главным игроком.

Нефть марки Brent подросла на 0,8% на обострениях ситуации на Украине и введении новой партии санкций в отношении крымских компаний и чиновников.

Никель продолжает оставаться наиболее интересным базовым металлом по причине дефицита предложения (закрытия экспорта Индонезией). Ситуация в других металлах обратная: там дефицит спроса. В частности, слабая статистика по PMI и рост профицита торгового баланса в Китае являются сигналом, что роста спроса ожидать пока не стоит, основным двигателем рынка в ближайшее время будут риски предложения. Кроме того, на базовые металлы окажут влияние данные по динамике ВВП Китая за I квартал, консенсус-прогноз составляет рост на 7,3% г/г.

Кофе подрастает на негативных новостях о погодных условиях в Бразилии. Агрокультуры становятся наиболее интересной идеей на ближайшее время, так как большинство метеорологов прогнозируют на 2014 год неблагоприятную для агрокультур погоду.