Российский рынок может получить заряд краткосрочного оптимизма

Резкий рост российских индексов в пятницу сменился коррекцией, после того как возросли риски неисполнения договоренностей, достигнутых на четырехсторонней встрече в формате РФ, ЕС, США и Украины. В то же время женевские соглашения могут ознаменовать собой поворотную точку, после которой негативное влияние украинских событий на отношение инвесторов к России начнет снижаться. Это,
а также начало сезона дивидендных отсечек может дать российскому рынку заряд краткосрочного оптимизма, особенно в дивидендных бумагах.

Неделя на развитых рынках обещает быть довольно спокойной из-за удлиненных выходных. Из важных событий - публикация предварительных PMI в еврозоне и США за апрель, а также выход статистики по рынку недвижимости в США. Компании между тем продолжат публиковать квартальные отчеты. Мы ожидаем продолжения позитивной динамки на развитых рынках, делая ставку на улучшение состояния их экономик и рост аппетита инвесторов к риску.

На развивающихся рынках внимание будет приковано к публикации предварительного HSBC PMI в промышленном секторе Китая. Ожидается, что 8-месячный негативный тренд в апреле будет сломлен, но значение выше 50 пунктов маловероятно, и ждать резкого роста котировок на сырьевые товары не стоит.

Золото негативно отреагировало на соглашение по итогам переговоров в Женеве, по итогам которого были достигнуты соглашения, позволяющие смягчить напряженность на Украине. Давит на золото и хорошая статистика по США: опережающий индикатор деловой активности ФРБ Филадельфии вышел больше прогноза 16,6 пункта, при ожиданиях 10 пунктов. Женевские переговоры негативно повлияли на платиноиды, так как решение позволило сократить риски (пусть и гипотетические) перебоев поставок платиноидов из России. В то же время продолжающаяся забастовка в ЮАР, по оценкам CIBC World Markets, привела к потерям 10% мировых поставок платины и 5% поставок палладия. Но проблема здесь в том, что, хотя это сильный краткосрочный фактор, в долгосрочном периоде забастовка закончится.

Нефть марки Brent на прошедшей неделе подросла до 110 долл. за баррель на обостряющихся отношениях между Россией и западными странами. Основным сигналом было одобрение Европарламентом резолюции, которая позволяет в ускоренном режиме перейти к более жестким санкциям в отношении России. Никель остается наиболее интересным металлом по причине сформированного дефицита предложения (закрытия экспорта Индонезией). Ситуация в прочих базовых металлах обратная: там дефицит спроса. В частности, слабая статистика по PMI и слабый рост ВВП Китая, который за I квартал составил 7,4% при ожиданиях 7,3%, давят на рынок металлов и угля. Из агрокультур наиболее интересной была пшеница, которая показала рост в четверг на 4,6% ввиду засушливой погоды в регионах ее произрастания.