Рынок разочарован озвученной позицией Украины

Сессия 27 мая на российском фондовом рынке проходит в «красной зоне». К середине дня ММВБ упал на 1,97%, до 1421 пункта, а РТС просел 2,2%, до 1307 пунктов. Причиной этого стал недостаток признаков деэскалации кризиса на Украине, которые ожидали инвесторы, отыгрывая в предыдущую торговую сессию заявления Петра Порошенко, прозвучавшие накануне.

Рубль также продолжает слабеть по отношению к основным мировым валютам, несмотря продолжение налогового периода, который обычно оказывает поддержку его курсу. Пара EUR/RUB прибавляет 0,21%, торгуясь у 46,728, а пара USD/RUB растет на 0,24%, до 34,2510 руб. При этом основная пара теряет скромные 0,02% и составляет $1,3642.

Нефть марки Brent подешевела на 0,04%, до $110,27 за баррель, что оказывает незначительное давление на динамику российских индексов.
Лидером роста можно назвать только Норильский никель(ао: +0,49%). В числе аутсайдеров отметились Ростелеком (ао: -4,14%), ВТБ (ао: -3,94%) и Транснефть (ап: -3,94%).

Основной причиной разворота российских фондовых индексов вниз стало отсутствие позитивных подвижек в отношениях между Москвой и Киевом, которые ожидались после заявлений Петра Порошенко о готовности к диалогу с нашей страной. Сегодня в начале дня премьер-министр Украины Арсений Яценюк, который, как отметил избранный президент Украины, сохранит свой пост, высказался о сохранении напряженности между двумя государствами. В частности, Яценюк исключил возможность двусторонних переговоров с Россией и пригрозил Газпрому судебным ! иском в случае отказа соблюдать договоренности о снижении цен на газ.

Обязательным условием для рассмотрения Газпромом вопроса снижения цен на газ для Украины, является хотя бы частичное погашение долга. Стоит отметить, что российская сторона проявила по этому вопросу достаточную гибкость, в то время как Украина не собирается гасить задолженность, если не получит скидку. Однако вопрос снижения цены стоит рассматривать отдельно от вопроса возвращения долгов, тем более что дальнейшая платежеспособность страны в любом случае остается под вопросом.

Вновь обостряющаяся напряженность между Москвой и Киевом усиливает пессимистичные настроения инвесторов еще и потому, что в связи с этим растут риски введения экономических санкций против РФ. Дополнительным поводом для беспокойства участников рынка дает продолжающийся открытый вооруженный конфликт на юго-востоке Украины. Кроме того, самопровозглашенное правительство ДНР выдвинуло условия для ведения переговоров с Киевом, подразумевающие признание независимости республики и отвод войск. Я предполагаю, что нынешние власти на это не пойдут, таким образом, вероятность мирного урегулирования конфликта между Киевом и юго-востоком страны на сегодня крайне низка. Все это означает продолжение периода нестабильности на российском фондовом рынке.

Торги на европейских фондовых площадках проходят вблизи нулевых отметок в ожидании публикации статистики из США во второй половине дня. Исключением стал британский рынок, открывшийся после праздника накануне. FTSE 100 подрос на 0,49%, отыгрывая позитивные новости понедельника, DAX прибавляет 0,2%, а CAC40 снижается на 0,06%.

Из корпоративных новостей стоит отметить публикацию отчетности Ростелекома за 1-й квартал. На наш взгляд, результаты вышли умеренно негативными. Совокупная выручка компании выросла на 1% г/г и достигла 80,4 млрд руб. Резкое сокращение выручки показали сегменты местной, внутризоновой, междугородной и международной связи. В совокупности показатель упал на 6,3% г/г, до 28,7 млрд руб. Динамика оказалась хуже, чем в среднем по отрасли. Несколько сгладило негатив сокращение Ростелекомом чистого долга на 9% г/г, до 184 млрд руб., которое обусловлено п! огашением обязательств и передачей долга в СП с Теле 2. Показатель чистый долг/OIBDA в сопоставлении год к году сократился с 1,8 до 1,7.

Публикация отчетности окажет небольшое давление на котировки оператора. Впрочем, эффект будет непродолжительным ввиду текущей сильной перепроданности бумаг. Целевая цена акции Ростелекома - 130 руб., рекомендация - «покупать». Консенсус-прогноз Инвесткафе: F132,8643.

В результате опроса участников бизнес-сообщества Thomson Reuters Trading Russia и представителей независимого аналитического агентства Инвесткафе выяснилось, что 48% из 23 респондентов прогнозируют, что индекс ММВБ завершит неделю выше 1440 пунктов. Основания для роста эксперты видят в благополучном завершении выборов на Украине и отсутствии негативной реакции РФ на их результаты, а также в достижении договоренностей между Китаем и Россией по газовому контракту.

Другие 52% участников опроса предполагают, что ММВБ к концу текущей пятидневки ! опустится ниже уровня открытия недели. Поводом для снижения может стать отсутствие идей и драйверов для дальнейшего роста на российском фондовом рынке.

В случае сохранения высказанных премьер-министром Украины позиций в отношении дальнейшего взаимодействия с Россией и юго-востоком страны во второй половине сессии 27 мая снижение на отечественных площадках продолжится. При этом я полагаю, что публикуемые сегодня статистические данные из США не окажутся способны серьезно повлиять на настроения российских инвесторов.