После окончания украинского кризиса можно ждать возвращения в РФ инвестиций из-за рубежа

В пятницу внешний фон был умеренно негативный для российского рынка акций: европейские индексы снижались вслед за фьючерсами на американские индексы акций и на нефть марки Brent, причем цена Brent опустился ниже важного психологического уровня в 110 долл. за баррель. При таком сочетании факторов, российские акции в большинстве случаев демонстрируют снижение котировок.  Ближе к закрытию торгов на Московской бирже был опубликован индекс доверия потребителей (81,9 п.) в США, который оказался хуже ожиданий (82,5 п.) и уровня апреля (84,1 п.). Снижение индекса указывает на снижение спрос на товары длительного пользования (автомобили, недвижимость и др.)

Алроса подорожала на фоне значительного роста объемов сделок благодаря включению акций компании в индекс MSCI Russia 10/40 со 2 июня. Фонды, инвестирующие в индексы акций, приобретали бумагу для того, чтобы структура их активов соответствовала индексу.

Акции Мечела выросли после сообщения Дениса Мантурова, Министра промышленности России о неизбежности выкупа железной дороги Мечела к Эльгинскому угольному месторождению. По различным оценкам, Мечел может получить денежные средства в размере 50-70 млрд долл. Напомним, ранее развитие событий в данном ключе ставилось под сомнение, теперь же можно с уверенностью ожидать то, что Мечел получит значительные денежные средства, которые облегчат положение компании и возможность обслуживать долг.

Норильский никель дорожал на фоне сообщения о том, что Потанин значительно сократил прямое владение акциями компании. Это позитивно для акций компании, поскольку снижает риск втягивания в судебные тяжбы. Также, на наш взгляд, потенциал роста акций пока что сохраняется, поскольку большинство оценок акций Норильского никеля были сделаны исходя из значительно более консервативного прогноза цен на никель, который с начала года подорожал на 40%. Стоит отметить, что на рынке никеля вторую торговую сессию продолжается снижение цен на никель: с 28 мая металл подешевел уже на 4%Продолжение коррекции цен поставит под вопрос стабильность роста стоимости никеля в текущем году.

Для бумаг Русала позитивным стало сообщение о росте премий (разнице между ценами на LME и ценами фактических сделок между производителями и потребителями) за физическую поставку алюминия. Премия за физическую поставку тонны алюминия в Японию в июле-сентябре достигла рекордных значений в 405 долл. (премия поставок Русала) и 410 долл. (премия Rio Tinto) с 365-370 долл. кварталом ранее. Премии за поставку в Евросоюз выросли с 380 долл. до 400 долл.

Некоторые признаки указывают на то, что инвесторы в ближайшие недели могут увеличить интерес к российским акциям.  В числе ключевых факторов можно выделить рост ожиданий применения инструментов стимулирования экономического роста в Китае.  Второй фактор - исследование Ernst & Young об инвестиционной привлекательности стран, которое выявило, что Россия в 2013 г. заняла третье место по притоку прямых иностранных инвестиций после США и Китая. По сути, после окончания украинского кризиса и снижения его влияния на российскую экономику и политику можно ожидать возобновления притока иностранных инвестиций на отечественный рынок.