ЦБ в мае не смог нейтрализовать слабый рост розничных депозитов

Представленная на этой неделе ЦБ предварительная статистика по банковскому сектору посылает тревожные сигналы как в части обязательств, так и в части активов. Во-первых, розничные депозиты снизились на 0,5% м/м, а их рост в годовом сопоставлении замедлился до 10%. Даже если этот тренд отчасти вызван негативным эффектом переоценки валютных депозитов, мы все же считаем, что он указывает на низкую склонность населения к сбережениям внутри банковской системы. В лучшем случае, он отражает возросшую склонность населения к потреблению в условиях ускорения инфляции; в худшем – свидетельствует о том, что слабый рост зарплат в апреле не был разовым явлением. Макро статистка, которая будет опубликована в конце этого месяца, должна прояснить ситуацию. Удивляет то, что слабый рост розничных депозитов, нейтрализованный в предыдущие месяцы активными вливаниями ликвидности ЦБ в банковскую систему, в мае совпал со снижением присутствия регулятора в банковском секторе, что, судя по всему, было следствием сжатия залоговой базы. Дефицит фондирования спровоцировал рост процентных ставок и, судя по всему, стал причиной скачка уровня просроченных кредитов в корпоративном сегменте в мае до 4,5% с 4,3% в апреле и 4,1% в начале года. В целом статистика за май указывает на то, что база фондирования останется серьезной проблемой даже в условиях ослабления геополитической напряженности. Таким образом, регулятор может оказаться перед необходимостью продолжить наращивать свое присутствие в секторе.