Опасения относительно урожая поддерживают рынки кукурузы и пшеницы

Рынок кукурузы за неделю вырос на 6.25 цента за бушель (+1.4%). Рынок кукурузы находится под давлением с тех пор, как благоприятная погода и хорошее качество посевов улучшили перспективы урожая будущего сезона. Фьючерсы в настоящий момент торгуются вблизи зимних минимумов.

Отчет о развитии урожая в начале недели показал, что за прошедшую неделю качество урожая кукурузы еще немного улучшилось. Доля посевов хорошего и отличного качества составляет 76%, что на 1% выше ожиданий трейдеров и показателей прошлой недели. Доля посевов плохого и очень плохого качества осталась на неизменном уровне - 4%. Показатели всходов также немного опережают средние значения - 97% против 96% в среднем за пять лет.

Конечно, корреляция между состоянием урожая в середине июня и итоговой урожайностью низкая. Однако, увлажненная почва, прогнозы умеренных температур и обильных осадков, скорее всего, приведут к тому, что урожайность кукурузы к концу сезона превысит оценки USDA в 165.3 бушелей с акра. Пока единственной проблемой остаются избыточные осадки в некоторых регионах, но трейдеры связывают осадки с хорошей урожайностью, и рост цен маловероятен, пока они не увидят ухудшения состояния посевов.

Отчет по экспорту на прошедшей неделе не оказал поддержку рынку. Чистые продажи по кукурузе составили 109 000 тонн в текущем маркетинговом году и 78 900 тонн в сезоне 2014/2015, что соответствует средним оценкам. Аналитики прогнозировали от 350 000 до 700 000 тонн.
USDA через неделю опубликует ежеквартальный отчет по запасам зерновых и отчет по размеру посевных площадей. Конечные запасы, скорее всего, покажут прирост на 953 млн. бушелей по сравнению с прошлым годом. А посевные площади увеличатся на 200 000 акров по сравнению с предварительными оценками в марте. Оба этих отчета могут оказать дополнительное давление на рынок.

Однако, не стоит забывать, что впереди у кукурузы стадия опыления, погода в период которой должна быть практически идеальной для обеспечения высокой урожайности. Так что, вполне вероятно, что трейдеры добавят погодную премию к ценам фьючерсов.

Рынок пшеницы

Июльский фьючерс на пшеницу за прошедшую неделю снизился лишь на 0.75 цента за бушель (-0.13%). Рынок пшеницы начал понедельник снижением. Отчет по экспортным проверкам не оправдал ожидания трейдеров. Однако, уже во вторник рынок подрос, отыгрывая низкое качество урожая озимой пшеницы. Согласно отчету о развитии урожая, качество урожая озимой пшеницы осталось на прежнем уровне: доля посевов хорошего и отличного качества - 30%, а посевов плохого и очень плохого качества - 44%. Сбор урожая идет немного медленнее. На текущий момент собрано лишь 16% урожая, в то время как в среднем за пять лет этот показатель составляет 20%. Хотя дожди благоприятствуют развитию урожая яровой пшеницы, они могут замедлить сбор урожая озимой пшеницы на Великих Равнинах и негативно отразиться на ее качестве.

Что касается урожая яровой пшеницы, то всходы в этом сезоне опережают средние показатели на 1% - 91% против 90%. Более того, состояние посевов на прошлой неделе также улучшилось. Доля посевов хорошего и отличного качества выросла на 1% до 72%, что немного вышел аналогичного показателя в прошлом году.

Рынок продолжил рост и в среду на фоне закрытия коротких позиций фондами, причиной которого отчасти стало объявление Бразилии об отмене импортной пошлины на пшеницу, что означает дополнительный спрос в размере 1 млн. тонн.

Отчет по экспорту на прошедшей неделе вышел немного хуже ожиданий. Чистые продажи на экспорт составили 372 600 тонн в текущем сезоне и 8 200 тонн в сезоне 2015/2016, что чуть выше нижней границы прогнозного диапазона (диапазон оценок 350 000 - 500 000 тонн). Однако, позднее рынок все-таки подрос. Возможно, трейдеры приняли во внимание тот факт, что обильные осадки в центральной части Великих Равнин смогут негативно отразиться на состоянии урожая озимой пшеницы. Вдобавок к этому Австралия сократила прогноз по экспорту.

Отчеты по запасам зерновых и посевным площадям, скорее всего, окажут негативное влияние на рынок. Запасы пшеницы по-прежнему избыточны, а размер посевных площадей, отведенных под яровую пшеницу, превзойдет мартовские оценки.

Стоит отметить, что, как и на рынке кукурузы, на рынке пшеницы присутствуют те же бычьи факторы. Это опасения относительно ухудшения состояния урожая озимой пшеницы, а также замедление сбора урожая из-за обильных осадков в некоторых регионах. В краткосрочной перспективе это может обеспечить поддержку рынку.