До середины недели можно рассчитывать на откат в район 1440-1465 пунктов по индексу ММВБ

Блок статданных по рынку труда в США и результаты заседания ЕЦБ, на котором М.Драги вновь обозначил свою сверхмягкую позицию относительно перспектив монетарной политики в Европе привели к изменениям в движении капитала на  глобальных рынках, которое может продлиться еще некоторое время. Первым результатом стало усиление давления на европейскую валюту, которая опустилась  относительно доллара ниже 1.36 и в ближайшее время может снизиться в район 1,34-1,35. Кроме того, продолжилось выпрямление кривой доходности UST за счет  укоренного роста коротких ставок. Данная тенденция пока не затрагивает американский рынок акций, который завершил сокращенную рабочую неделю на  новых исторических максимумах и уже в ближайшее время может протестировать  отметку 2000 пунктов по S&P500 при поддержке стартующего сезона отчетности  (отчеты ключевых компаний начнут поступать на рынок с 14 июля).

На российском рынке акций на прошлой неделе возросла волатильность, в середине пятидневки индекс ММВБ достиг нижней границы целевого диапазона 1520-1540 пунктов, но не сумел там закрепиться. Негатива в пятницу добавили  новости о трудностях австрийского Erste Group, что привело к отторжению риска региона CEEMEA, в том числе и России. На наш взгляд, традиционный летний дрейф  на развивающихся рынках может начаться уже на текущей неделе, что не сулит отечественным акциям благоприятных перспектив. Давление на рынок могут также  добавить отсечки по ряду «весовых» бумаг, напряженность в восточных областях Украины, усиление оттока капитала (EPFR), а также неясные перспективы российской экономики и сдержанные прогнозы по росту корпоративных прибылей крупнейших корпораций. На этом фоне до середины недели можно рассчитывать на откат в район 1440-1465 пунктов по индексу ММВБ.