Вчера Weatherford сообщила о продаже Роснефти за 500 млн долл. активов, на долю которых приходится половина ее российской выручки. Эти активы включают 61 буровую бригаду в России и шесть в Венесуэле, а также установки по ремонту скважин. Общая численность персонала продаваемых активов в России составляет 7 800 человек, а в Венесуэле - 375 человек.
Вместе с тем Weatherford продолжит работать в России, поскольку сделка не затрагивает сегмент разрыва пласта, рыночная доля Weatherford в котором составляет 4%. Не исключено, что компания оставит за собой небольшой высококачественный парк буровых установок и сконцентрируется на работе в верхнем ценовом сегменте, где может составить конкуренцию таким компаниям, как Nabors Drilling, KCA Deutag и C.A.T. oil.
Если предположить, что каждая бригада закреплена за одной буровой установкой, а порядка 10% от 500 млн долл. придется на ремонтные активы, то за каждую буровую установку Роснефть, по всей видимости, заплатит менее 7 млн долл., тогда как новые буровые установки в России в зависимости от конструкции стоят 12-20 млн долл. Данная оценка представляется вполне приемлемой, однако у нас нет информации о возрасте и качестве покупаемых установок.
Сделка с Weatherford нейтральна для кредитного профиля эмитента, поскольку ее сумма является несущественной для общей долговой позиции эмитента. Ранее нефтяная компания объявляла о возможной покупке некоторых нефтесервисных активов, преимущественно в области бурения и обслуживания скважин. Совокупный финансовый долг снизился за квартал на 2% до 2,3 трлн руб., в то время как чистый долг не изменился. Чистый долг, рассчитанный по внутренней методологии Роснефти, сократился на 15% квартал к кварталу до 1,586 трлн руб. Инвестиции по итогам нынешнего года не должны превысить 700 млрд руб. Мы сохраняем наш годовой прогноз коэффициента Чистый долг/EBITDA на уровне 1,8-2,0. Среди еврооблигаций эмитента привлекательно выглядят выпуски TMENRU'18 и TMENRU'20, котирующиеся выше долларовой кривой Роснефти.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
