Дальнейшее снижение котировок нефти маловероятно

Котировки нефтяных фьючерсов в среду изменялись разнонаправленно в условиях общей волатильности торгов. В начале дня стоимость Brent опустилась к значениям, последний раз наблюдавшимся в июле 2013 года, протестировав поддержку ниже отметки в 103 долл. Импульс такому снижению придала публикация данных о размере промышленного производства в Китае, годовой рост которого в июле замедлился до 9%. На этом фоне понизилась и оценка расчетного спроса на нефть со стороны Китая в связи с сокращением загрузки перерабатывающих мощностей и увеличением экспорта нефтепродуктов из этой страны. Публикация еженедельного отчета Минэнерго США о состоянии топливных запасов не вызвала существенного роста котировок WTI в ходе вечерних торгов в Нью-Йорке, хотя накануне выхода этого документа WTI несколько опережала Brent по динамике котировок.

Согласно отчету Управления энергетической информации Минэнерго США о состоянии топливных запасов за период с 2 по 8 августа, по сравнению с предыдущей неделей коммерческие запасы сырой нефти в стране неожиданно выросли на 1.4 млн барр. вследствие снижения загрузки перерабатывающих мощностей на 0.8 пп до 91.6%. В то же время среднесуточный импорт нефти в США повысился на 0.28 млн барр., достигнув 7.55 млн барр. Вполне естественно, что товарные запасы нефтепродуктов заметно сократились, в том числе в условиях увеличения спроса.

Собственная добыча нефти за неделю также повысилась, достигнув 8.57 млн барр./сут. (данный показатель продолжает оставаться вблизи максимальной отметки за последние 28 лет). Запасы нефти на терминале в Кушинге увеличились на 0.42 млн барр. до 18.4 млн барр. Относительно начала года их объем понизился на 53.6%.

В отчетном периоде суммарные запасы нефти выросли до 367.02 млн барр. (плюс 1.8% с начала года). Наиболее существенное увеличение запасов зарегистрировано в регионе PADD3 (побережье Мексиканского залива) и PADD1 (восточное побережье США) - плюс 1.95 и 1.3 млн барр. соответственно.

Коммерческие запасы бензина по сравнению с предыдущей неделей сократились на 1.2 млн барр., а запасы дистиллятов неожиданно снизились на 2.4 млн барр. Спрос на дистилляты за последние четыре недели увеличился на 0.3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года; потребление бензина за тот же период сократилось в годовом сопоставлении на 1.3%. Среднее суммарное потребление нефтепродуктов за четырехнедельный период составило 19.8 млн барр./сут., увеличившись в годовом сопоставлении на 1.1%.

Вчера вечером котировки Brent восстановились на волне технического спроса, возникшего после достижения 13-месячного минимума. Как мы и предполагали, после обвала цен, произошедшего в прошлом месяце, участники рынка заняли выжидательную позицию. По нашим оценкам, отметка в 103 долл. остается ключевым уровнем технической поддержки для Brent. Рисковая премия к цене почти полностью сошла на нет, и на данном этапе дальнейшее устойчивое снижение стоимости нефти представляется маловероятным. Сегодня истекает срок обращения сентябрьского фьючерса на Brent. В центре внимания рынка остается ситуация в Украине и Ираке.

Ближайший уровень поддержки для Brent составляет 103 долл. В случае закрепления ниже этого уровня поддержка обеспечена на отметке 102 долл. и далее в диапазоне 99-100 долл. При обратной динамике ближайший уровень сопротивления составит 106 долл., а далее сопротивление будет ощущаться на уровне 108.5-109 долл. Потенциал роста цены WTI ограничен отметками 98.5 и 102-103.3 долл. Ближайший уровень поддержки составляет 96.8-96 долл., а затем поддержка будет обеспечена уже на уровне 92 долл.