Нынешнее снижение цен на золото вернет на рынок покупателей физического металла

Цены на золото вчера приблизились к 8-месячному минимуму, опустившись ниже ключевого краткосрочного уровня поддержки на отметке 1,240 долл. Давление на рынок продолжает оказывать исключительно пессимистичный настрой игроков. В остальном в условиях низкой торговой активности направление динамики рынка золота продолжают определять новостные заголовки и нестабильная ситуация на валютном рынке.

Доллар продолжает удерживать занятые позиции, несмотря на чуть более негативные, чем ожидалось, данные отчета об обращениях за пособием по безработице в США, число которых выросло по сравнению с предыдущей неделей. Вчера индекс доллара остался немного ниже 14-дневного максимума, достигнутого недавно, демонстрируя консолидацию в отсутствие другой макроэкономической статистики. Мы полагаем, что в условиях относительного спокойствия на геополитическом фронте сильный доллар останется одним из главных факторов, препятствующих заметному повышению цен на золото в том случае, если вернется сезонный спрос на физический металл. Интерес к золоту со стороны инвесторов постепенно сходит на нет по мере роста ожиданий в отношении укрепления доллара. Этому также способствуют умеренная инфляция и относительно высокие котировки рынка акций.

Мы по-прежнему ожидаем, что нынешнее снижение цен на золото послужит стимулом для возвращения на рынок покупателей физического металла - в том числе игроков из Китая, привлеченных возможностью извлечь прибыль на новых минимумах. Вообще, в этом месяце спрос на золото в странах Азии растет медленно. Торги в Китае возобновились после длинных праздничных выходных, завершившихся в начале недели, и оборот сделок на Шанхайской бирже золота начал постепенно повышаться, но состояние спотовых премий пока не отражает улучшение локального спроса. В Индии спрос на ювелирные украшения, традиционно растущий в период осенних празднований, должен укрепиться ближе к дате фестиваля Diwali, проходящего 23 октября. Однако серьезных признаков укрепления сезонного спроса на золото мы пока не наблюдаем. Жесткое регулирование импорта золота, введенное индийскими властями, а также слабая рупия и невысокие доходы фермеров по итогам не самого удачного урожая могут существенно ограничить спрос на украшения в нынешнем сезоне.

Прогноз на день

Сегодня в центре внимания рынка окажутся данные об объеме промышленного производства в еврозоне за июль, а также обороте розничной торговли в США за август вместе с показателями внешней торговли за тот же месяц. Плюс к этому рынок будет переваривать новость о дополнительных санкциях, введенных Евросоюзом в отношении России, детальное описание которых должно появиться в течение сегодняшнего дня. Котировки золота сейчас полностью зависят от настроя рынка по отношению к доллару, но при этом на достигнутых уровнях не исключено появление спроса на физический металл с последующей консолидацией цен. Второй подряд случай закрепления ниже отметки в 1,240 долл. может послужить сигналом к дальнейшему снижению котировок.

Технические индикаторы

В случае закрепления котировок ниже 1,240 долл., что стало бы весьма негативным фактом, далее золото ощутит поддержку только на уровне 1,225 долл., а в долгосрочной перспективе рынок будет опираться на цену в диапазоне 1,195-1,200 долл. Потенциал роста цены ограничен уровнем 1,270 долл., и затем - 1,290 долл.; долгосрочный уровень сопротивления составляет 1,315 долл.