Если нефть останется около $100, курс доллара вернется к 37 руб

По мнению замминистра экономического развития Алексея Ведева, чистый отток капитала в России в этом году может составить $120 млрд. Эта цифра превосходит предыдущий прогноз $100 млрд, и г-н Ведев связывает ее повышение с недавними санкциями и ситуацией вокруг владельца АФК "Система" г-на Евтушенкова. Эта цифра соответствует нашему прогнозу, опубликованному в начале апреля 2014 г., и уже в 1П14 чистый отток капитала составил $75 млрд. В любом случае, в условиях отсутствия интервенций ЦБ на валютный рынок, чистый отток капитала сейчас покрывается профицитом счета текущих операций, который получил поддержку со стороны запрета на импорт продовольствия. Кроме того, компании повысили уровень депозитов в иностранной валюте в российских банках приблизительно на $30 млрд за 8М14 по сравнению с 8М13 под внешнедолговые выплаты. Таким образом, мы согласны, что в этом году отток капитала, вероятно, окажется близок к историческому максимуму $134 млрд в 2008 г., однако это не обязательно означает дальнейшего ослабления курса рубля в следующие месяцы. Мы ожидаем, что если цена нефти останется на уровне около $100 за барр., курс рубля к концу года может вернуться на уровень 37 руб. за доллар.