Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений

Долговые рынки - прогнозы на текущий день:

Цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике;

Ставки денежно-кредитного рынка сохранятся на комфортном уровне;

Доходности ОФЗ вырастут ввиду нестабильности рыночных настроений.

В центре внимания локальных рыночных игроков, бесспорно, остаётся подстреленный (пока, к счастью, только на одну ногу) рубль. Национальная валюта стремительно слабеет по отношению к обоим компонентам бивалютной корзины, не имея под собой достаточной позитивной почвы. В пятницу стоимость «бивалютки» достаточно долго находилась выше (хоть и ненамного, но всё же) границ валютного коридора для того, чтобы Банк России начал проводить интервенции в пользу рубля. 30 сентября, как мы помним, ненадолго парили над верхней границей коридора. Видимо поэтому регулятор и воздержался от продаж валюты. Как бы там ни было, данные по объёмам интервенций выходят лишь спустя 2 дня. Остаётся ждать их публикации на сайте Центробанка. 

В целом рубль остаётся в зоне повышенного риска ввиду сохраняющихся геополитических атак. Также очень неуверенно выглядит сейчас и нефть. Ну и в довесок налогового периода ещё ждать прилично – до второй половины месяца. Факторов поддержки пока почти нет. Ослабление может продолжиться и на предстоящей неделе.

Межбанковские ставки на неделе и так смотрелись очень недурно, но финишировали ещё более уверенно. Так, один из ведущих рыночных бенчмарков – ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - колебалась в диапазоне 8.12-8.38% годовых, в пятницу спикировав на 7.58% годовых. Вот, кстати, мы выкопали и ещё один камень в огороде рубля. Такие низкие ставки явно не вдохновляют и без того слабую национальную валюту.

Государственные облигации также были в понуром настроении, по всё тем же причинам. Ценовой индекс бумаг RGBI, рассчитываемый Московской биржей, упал на 0.4% - до уровня 123.76 пунктов. Кривая доходностей сползла вверх (не впервой). Сильнее всего традиционно для последнего времени пострадали доходности коротких ОФЗ. В целом доходности прибавили в диапазоне 10-30 б.п. Как мы уже ранее писали, пока сектор видится нам недостаточно убедительным, чтобы совершать покупки входящих в его состав бумаг. 

Росстат официально подытожил инфляцию за сентябрь, придя к цифре 0.7%. Тем самым, с начала года показатель нагулял уже 6.3%. А ведь ещё три месяца впереди. Вряд ли, она до конца года будет мизерной. Если за три месяца в сумме нагуляем хотя бы 1.5 п.п., то в итоге получим 7.8%. Вероятнее всего, будет и того более. Так что пока, несмотря на неоднократное повышение Центробанком ключевой ставки в этом году, покой нам только снится.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Банк Санкт-Петербург-БО-08 (8.65% годовых). Пройдёт оферта по выпуску: УБРиР-БО-01 (2 млрд рублей). 

Состоятся размещения выпусков: Красноярский край-34009 (8.25 млрд рублей ), Татфондбанк-БО-11 (1 млрд рублей). Далее первичный рынок порадует нас выпусками: 8 октября – СОЛОМЕНСКИЙ ЛЕСОЗАВОД-01 (3 млрд рублей), Русфинанс Банк-14 (4 млрд рублей); 9 октября – Новосибирская область-34016 (7 млрд рублей); 15 октября – ПИК-БО-04 (5 млрд рублей).