Открытие рынка ожидается с гэпом вниз

Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Мы ожидаем открытия рынка с гэпом вниз. В центре внимания в ближайшие дни окажутся акции «Газпрома». Сегодня компания опубликует отчётность по МСФО за 2 квартал и состоится телефонная конференция. Кроме того, пройдут переговоры между Владимиром Путиным и Ли Кэцяном.

Вчера российскому фондовому рынку удалось в третий раз за месяц отскочить вверх от поддержки 1360 пунктов по индексу ММВБ. Отскок происходил, несмотря на негативный внешний фон, его причиной стал приказ Владимира Путина о прекращении военных учений в Ростовской области и возвращении вооруженных сил в места постоянной дислокации. Президент России сделал шаг в сторону разрешения украинского конфликта. 16-17 октября в Милане на международном форуме Россия-Азия пройдут переговоры между Украиной и Россией. Если прогресс будет закреплён, западные страны могут рассмотреть вопрос по снятию санкций с России. Именно этот вопрос сейчас ключевой для динамики российского рынка. По итогам вчерашнего торгового дня индекс РТС прибавил 1.15% до 1076.58 пунктов, а индекс ММВБ 1.44% до 1383.93 пунктов. 

Акции «Мечела» (MTLR RM, +15.1%) вчера восстановились на фоне заявления министра финансов РФ Антона Силуанова, что правительство РФ готово оказывать поддержку банкам-кредиторам «Мечела». Кроме того, глава ВТБ Андрей Костин заявил о продолжающихся переговорах с компанией по вопросу погашения долгов. Напомним, банки настаивают на конвертации долгов компании в акции. А Игорь Зюзин предлагает конвертировать долги по невысокой ставке с возможностью гасить тело кредитов. Переговоры продолжаются уже несколько месяцев. Вероятно, будет достигнут компромисс между описанными двумя вариантами решения.

Продолжилось снижение акций МТС (MTSS RM, -2.3%). Вчера из этих бумаг исчезла «дивидендная составляющая» (6.2 рубля). Основное давление на акции МТС оказывает заявление Следственного комитета о необходимости взыскания с АФК «Системы» дивидендов от «Башнефти», полученных за 2009 - 2013 годы. Это порядка 190 млрд рублей - в полтора раза больше, чем текущая капитализация АФК «Система». Эта претензия может затронуть и другие активы Евтушенкова. В частности, может пострадать «денежная корова» - МТС, генерирующая стабильный денежный поток и дивиденды. Если возникнет необходимость, АФК «Система» может выставить часть акций МТС на продажу.

Перед открытием российского рынка сложился смешанный внешний фон. Американские площадки после нашего закрытия снизились. Азиатские индексы сегодня торгуются разнонаправленно. Фьючерс на S&P500 с утра растёт на 0.12%, а фьючерс на Brent снижается на 0.81%. Мы ожидаем открытия рынка с небольшим гэпом вниз.

В центре внимания в ближайшие дни окажутся акции «Газпрома». Сегодня компания опубликует финансовую отчётность по МСФО за 2 квартал. По нашим прогнозам, выручка составит 1250 млрд рублей, а чистая прибыль 260 млрд рублей. Но результаты вряд ли окажут сильное влияние на котировки – больший интерес представляют итоги 3 квартала, в котором экспорт газа был снижен (главным образом, из-за сокращения поставок на Украину). Мы внимательно будем следить за телефонной конференцией «Газпрома». Мы надеемся услышать на ней прогноз менеджмента на 2014 и 2015 гг., а также вопрос по сокращению украинского долга. По новым договорённостям «Газпром» получит с Украины $1.45 млрд долга до конца октября.

В ближайшие дни на первый план выйдут газовые переговоры с Китаем. Вчера официально вступил в силу контракт «Газпрома» с CNPC по восточному маршруту, но переговоры по этому контракту продолжаются. Также Китай заявил о создании с Россией СП по СПГ, в то время как «Газпром» отказался от СПГ-проекта во Владивостоке. В этом свете повышенное внимание к сегодняшним переговорам Владимира Путина с премьером Государственного совета Китая Ли Кэцяном.

Из корпоративных событий сегодняшнего дня отметим собрание акционеров «Центрального телеграфа» и «НОВАТЭКа». «Роллман» и МТС закроют реестр акционеров. «Газпром» представит отчётность за 1 полугодие по МСФО, а «Мечел» – по US GAAP.