В понедельник "Башнефть"
Наше мнение. Мы полагаем, что долларовая EBITDA Башнефти удержится на хорошем уровне благодаря наличию у компании преимущества в виде реализации большого объема нефтепродуктов, обеспечивающих значительную долю прибыли Башнефти, цены на которые относительно стабильны. Аналогичную динамику показателей мы наблюдали на прошлой неделе у Газпром нефти
Вместе с тем мы ожидаем, что сохраняющаяся неопределенность относительно будущего компании ослабит интерес к ее результатам. Мажоритарная доля в Башнефти скоро перейдет в собственность государства, которое может продать ее уже в следующем году. В этом случае миноритарные акционеры могут рассчитывать на выставление оферты по цене, которая будет не ниже цены аукциона – при условии, что к тому времени принадлежащие им акции будут все еще находиться в их собственности. Однако срок проведения аукциона и тем более цена, которую государство будет стремиться получить, остаются неизвестными. Более того, нельзя исключить, что до аукциона у компании могут возникнуть еще какие то неприятности.
В основе наших текущих рекомендаций и целевой цены лежит оценка справедливой стоимости актива, однако мы обращаем внимание акционеров на сохранение серьезных рисков, связанных с компанией.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
