Прогноз результатов ЛУКОЙЛа: умеренное снижение EBITDA год к году

EBITDA может сократиться на 3 % год к году до 5,05 млрд долл. В четверг, 27 ноября, ЛУКОЙЛ

Хорошая рентабельность в непростых условиях

ЛУКОЙЛ увеличил производство бензина и выиграл от по-прежнему высоких цен на бензин на внутреннем рынке, тогда как ослабление экспортных цен нетбэк на нефть и нефтепродукты негативно сказалось на прибыли. Кроме того, поддержку выручке ЛУКОЙЛа год к году оказали компенсационные выплаты по проектам в Ираке. Исходя из данных ЦДУ ТЭК, мы полагаем, что добыча нефти ЛУКОЙЛа в России выросла на 0,2% за квартал и на 1,7% год к году до 1,76 млн барр. в сутки, тогда как объемы переработки в России увеличились на 4% за квартал, но снизились на 1% год к году до 0,93 млн барр. в сутки. Однако производство бензина заметно возросло – на 6% год к году и на 9% за квартал до 1,92 млн т. Средняя экспортная цена нетбэк на нефть Urals снизилась на 14% год к году и на 9% за квартал до 49 долл./барр, в то время как экспортная цена нетбэк на бензин снизилась на 4% год к году и за квартал до 623 долл./т, а средняя цена на 92-й бензин выросла соответственно на 3% и 7% в долларовом выражении до 917 долл./т.

Внимание на корректировку инвестпрограммы на 2015 г

Мы ожидаем, что EBITDA ЛУКОЙЛа год к году снизится лишь на 3%, то есть меньше, чем у Роснефти