Открытие рынка пройдет с понижением на 0.3-0.5% по индексу ММВБ

Мы ожидаем открытия рынка с понижением около 0.3-0.5%, в диапазоне 1525-1530 п. по индексу ММВБ. Ближайшими поддержками останутся уровни 1520, 1510 п. В качестве значимых сопротивлений выступят отметки 1540, 1550 п. Вероятно, после негативного старта торгов индекс ММВБ перейдет в состояние консолидации вблизи уровня открытия. Неблагоприятное влияние дешевеющих фьючерсов на нефть по большей части уже заложено в текущие котировки. Кроме того, в течение дня не исключено формирование технического отскока на нефтяном рынке. Поэтому утренний негатив пока не является однозначной предпосылкой для панических распродаж.

Во второй половине дня некоторое влияние на ход торгов может оказать заокеанская статистика. В 18.00 мск будет опубликовано ноябрьское значение индекса деловых настроений в промышленности США.

В минувшую пятницу основные российские фондовые индексы ММВБ (+0.13%) и РТС (-3.20%) завершили торги с неравномерным изменением по отношению к уровням предыдущего закрытия. Под влиянием неблагоприятной конъюнктуры нефтяного рынка и на фоне продолжившегося ослабления обменного курса российского рубля, мы смогли наблюдать очередное обновление пятилетнего минимума по индексу РТС. Кроме того, этот индикатор достаточно прочно закрепился ниже психологически значимого уровня 1000 п., что представляется неблагоприятным техническим сигналом.

Под закрытие вечерней торговой сессии декабрьские фьючерсы на индекс РТС (RIZ4) пришли в состояние бэквордации величиной в 25 п., или 2.6% по отношению к базовому индикатору. Участники срочного рынка оценивают ближайшие перспективы индекса РТС негативно. Впрочем, в рамках вероятного технического отскока курса рубля по отношению к доллару США на валютном рынке индекс РТС еще может вернуться в область четырехзначных отметок.

В то же время индекс ММВБ провел последний торговый день минувшей недели в рамках достаточно узкого полуторапроцентного коридора, ограниченного отметками 1518-1540 п. Среднесрочная техническая картина в этом индикаторе дает обоснованный повод для сдержанного оптимизма. Недавний негатив, связанный с решением ОПЕК о сохранении действовавших квот на добычу нефти, по большей части уже отыгран. Поэтому не исключено, что в ближайшие торговые дни мы увидим новые попытки штурма ближайшего значимого сопротивления, расположенного в районе 1550 п. по индексу ММВБ. 

На фоне незначительного повышения индекса ММВБ, состоявшегося по итогам торгового дня, ликвидные акции закрылись разнонаправленно, с достаточно широким отклонением в пределах 1-6% по отношению к уровням предыдущего закрытия.

В условиях текущего ухудшения настроений на нефтяном рынке повышенным спросом пользовались бумаги ряда российских металлургических компаний: ГМК Норильский Никель (GMKN RM, +2.50%), Северсталь (CHMF RM, +3.12%), ММК (MAGN RM, +9.48%), НЛМК (NLMK RM, +3.14%), Polymetal (POLY RM, +2.10%). Продолжившееся ослабление курса национальной валюты по отношению к доллару США играет на руку экспортерам. По этой же причине мы наблюдали оживленные покупки в акциях Алроса (ALRS RM, +4.83%), Акрон (AKRN RM, +2.78%), ФосАгро (PHOR RM, +5.45%).

Что же касается компаний, добывающих углеводороды, то заметный прирост наблюдался лишь в бумагах Сургутнефтегаз-ао (SNGS RM, +1.55%), Сургутнефтегаз-ап (SNGSP RM, +1.93%). Компания – эмитент в очередной раз оказалась в выигрыше от текущего падения курса рубля благодаря наличию солидных финансовых вложений, номинированных в иностранной валюте.  

Отметим масштабный трехдневный подъем бумаг Транснефть-ап (TRNFP RM, +6.43%). В пятницу они в очередной раз обновили свой долгосрочный максимум и встретили ожидаемое сопротивление вблизи круглой отметки 120 000 руб. Эти акции продолжают отыгрывать недавнее решение ФСТ о повышении тарифов Транснефти на транспортировку нефти по магистральным нефтепроводам в среднем на 6.75% с начала 2015 года.

Среди голубых фишек заметно слабее рынка выглядели бумаги Сбербанк-ао (SBER RM, -1.08%), Сбербанк-ап (SBERP RM, -1.36%). В этих акциях продолжает развиваться среднесрочное нисходящее движение. Впрочем, они накопили некоторый потенциал для краткосрочного технического отскока вверх.

К слову, среднесрочная ситуация в бумагах ВТБ (VTBR RM, 0.00%) выглядит намного более позитивно. Под закрытие торгов в минувшую пятницу эти акции резко просели примерно на 3% в район 0.045 руб. Тем не менее, вскоре они резко отскочили вверх и восстановились к уровню предыдущего закрытия. Столь резкие движения говорят о присутствии спекулятивного интереса к акциям банка. Не исключено, что в момент некоторого улучшения настроений на российском рынке, мы увидим попытки обновления недавнего локального максимума (0.0477 руб.) и захода в район 0.05 руб.

Бумаги Татнефть-ао (TATN RM, -2.09%), Татнефть-ап (TATNP RM, -1.14%) оказались под давлением на фоне публикации неаудированной финансовой отчетности эмитента по МСФО за три и девять месяцев, закончившихся 30 сентября 2014 года. Чистая прибыль акционеров Группы Татнефть сократилась в третьем квартале с $708 млн до $608 млн. Вместе с тем, чистая прибыль акционеров с начала года увеличилась до $2079 млн, против чистой прибыли в размере $1744 млн за 9 месяцев 2013 г. 

Перед открытием торгов в России фьючерсы на фондовые индексы США существенно подешевели в пределах 0.4%. Контракты на нефть сорта Brent просели на 2.5%. Японский индекс Nikkei225 подрос на 0.5%. Гонконгский Hang Seng потерял 1.8%. 

Внешний фон перед открытием торгов в России можно оценить как негативный.