Доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры

Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике, ставки денежно-кредитного рынка понизятся, доходности ОФЗ вырастут, не имея под собой достаточной опоры.

Вчера на Московской бирже курсы доллара США и единой европейской валюты…понизились. Да, Вы всё правильно прочитали. "Американец" и "европеец" потеряли более 65 коп. каждый. Однако есть и своя ложка дёгтя. В районе 13:00 мск один из участников торгов сбил валютный ажиотаж. Очень было похоже на внеплановые интервенции со стороны Банка России. Однако, к сожалению, эффект от произошедшего вновь может оказаться не долгоиграющим. 

Пока негатива в жизни рубля больше, в связи с чем ослабление может продолжиться. Без такого недружелюбного для спекулянтов вмешательства доллар вполне бы мог вчера быть уже выше 55 рублей. В любом случае, у многих участников рынка ощущение, что "игра" ещё далека от завершения.

Что до межбанковских ставок, то они выглядят очень даже недурно (ещё один анти-драйвер для национальной валюты). Вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам овернайт опустилась уже заметно ниже 10% годовых – до уровня 9.57% годовых! 62 б.п. за день – это, действительно, много. Ещё в третьей декаде ноября было почти 11% годовых.

Подоспели и инфляционные данные за прошедшую неделю. Так, в период с 25 ноября по 1 декабря опять показали перегретое значение – 0.3%. В итоге с начала года набрали уже 8.5%. Крупа гречневая подорожала на 10.3%, яйца - на 4.3%, сыры, сахар-песок, масло подсолнечное, рис – в пределах 1.0-1.3%, рыба мороженая, консервы мясные, маргарин, чай, пшено, мука, макаронные изделия и вермишель - на 0.5-0.9%. Плодоовощная продукция стала дороже на 2.6% (в т.ч. огурцы – 8.2%, капусту – 4.4%, помидоры – 3.0%). В общем, продовольственная инфляция на коне, как это не печально. Меж тем до конца года ещё целый месяц, за год можем набрать и более 9%.

Банк России раскрыл детали запланированного на 8 декабря 3-месячного аукциона под нерыночные активы. Установленный лимит – 500 млрд рублей. Способ проведения аукциона - голландский. Минимальная процентная ставка предоставления средств - ключевая ставка Банка России, действующая на момент проведения аукциона, увеличенная на 0.25 п.п. Минимальный объем одной заявки составляет 25 млн рублей. Максимальное количество заявок, принимаемых от кредитной организации для участия в кредитном аукционе - 3 по каждому основному (кредитуемому) счету. Для участия в кредитных аукционах принимаются только конкурентные заявки.

Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Внешэкономбанк-БО-11 (9.75% годовых), ГЛОБЭКС-БО-07 (8.25% годовых), ЕвразХолдинг Финанс-05 (8.40% годовых), ИКС 5 ФИНАНС-04 (10.50% годовых), Ипотечный агент ВТБ 2013-1-А (7.90% годовых), Коми-35011 (11.50% годовых), Мехпрачечная СвЖД-02 (8.00% годовых), Мечел-17 (8.40% годовых), Мечел-18 (8.40% годовых), РМК-финанс-04 (11.50% годовых), Санкт-Петербург-25039 (7.94% годовых), ТрансКонтейнер-02 (8.80% годовых), Трансбалтстрой-01 (8.50% годовых), УралКапиталБанк-01 (14.50% годовых), Элемент Лизинг-БО-01 (14.75% годовых).

Погасится выпуск рублёвых бондов: ТрансКонтейнер-02 (3 млрд рублей). Пройдёт оферта по выпуску: ТрансФин-М-17 (1 млрд рублей). Состоятся размещения выпусков рублёвых бондов: Банк ФК Открытие-БО-04 (5 млрд рублей), ВТБ Лизинг Финанс-БО-08 (10 млрд рублей).