Нестабильность на долговых и денежных рынках вылилась в распродажи активов

Ключевые американские фондовые индексы в начале недели показали снижение в среднем на 0,6-0,8%. Это движение вниз укладывается в рамки двухнедельного торгового диапазона. Абсолютными лидерами снижения вчера опять стал сектор акций энергетических компаний (-3,9%). Акции таких нефтедобывающих гигантов, как Exxon Mobil, Chevron, Conoco Phillips, Occidental Petroleum упали вчера на 3-6%. Схожую негативную динамику сейчас можно наблюдать и в бумагах других ведущих мировых нефтедобытчиков, в частности, PetroChina (-4%) и Petroleo Brasileiro (-6,6%). Причиной этого стало непрекращающееся сильное падение цен на нефть. Фьючерсы на североморскую нефть марки Brent c поставкой в январе во вторник утром опустились к отметке $65,4/барр., нефть WTI в Нью-Йорке рухнули до $62,6/барр. Акции сырьевых компаний Европы и Америки в понедельник также торговались слабо на данных о сокращении китайского импорта в ноябре.

Во вторник открытие торгов на российском рынке акций состоится в красной зоне. Три дня подряд наши фондовые индексы стремительно теряют в цене. Индекс ММВБ с максимумов четверга просел уже на 9%. При этом были пробиты уровни торможения на 1520 и 1490 п. Теперь важный уровень поддержки сместился к отметке 1450 п. Индекс РТС вчера обновил ценовые минимумы 2009 г. (870 п.) и сейчас его потери с начала этого года составляют почти 40% - это сейчас одна из самых слабых динамик в мире. 

Продажи на российском рынке акций нельзя списать лишь на снижающиеся нефтяные цены. Наш Центробанк в рамках борьбы с валютными спекулянтами намеренно сократил объемы свободных наличных средств, в результате чего ставки на рынке МБК взлетели: месячный MosPrime взлетел до 12,75%, что на 3,5% выше, чем средние уровни марта-сентября. На этом фоне инвесторы избавляются от российских активов практически по любым ценам. Так, доходность по 3-летним ОФЗ взлетела приблизилась к 13%. Суверенные бонды РФ с дюрацией 9 лет дают доходность выше 6%. Вероятность корпоративных дефолтов существенно возросла. На этом фоне акции банковского сектора торговались достаточно слабо: Сбербанк об. (-4,8%). Исключение составили, пожалуй только бумаги ВТБ (-0,2%), в которых инвесторы ждут получения средств из ФНБ на докапитализацию.

Агрессивные продажи вчера имели место по связке компаний, составлявших холдинг Система. Акции АФК вчера рухнули на -14,3%, МТС просели на -4,7% и Башнефть на -7,1%. Поскольку 71.8% акций нефтяной компании в ближайшее время вернутся в собственность государства, инвесторы опасаются выставления требований возврата не только дивидендного дохода, но и процентов за пользование этими денежными средствами. Из вышеуказанной тройки чуть меньше рисков имеют акции МТС, которые в районе 200-210 руб. представляют интерес для долгосрочных инвесторов.