Рынки не верят в способность ЦБ предотвратить свободное падение рубля

Прогноз на неделю: рост возможен только в виде коррекции после снижения. Новая неделя открывается на неблагоприятном внешнем фоне: цены на нефть Brent

В воскресенье был переизбран премьер-министр Японии Абэ, что указывает на новый мандат продолжать реформы и вводить стимулы для запуска экономического роста. Народный банк Китая снизил прогноз по росту ВВП в 2015 г. до 7.1%, что вызывает опасения по поводу перспектив экономики, но повышает шансы стимулов.

Масла в огонь украинского кризиса подливают США – в пятницу конгресс США принял "Акт о поддержке свободы Украины", который включает в себя возможности для введения дополнительных санкций. Акт должен быть подписан президентом Бараком Обамой, который, по всей видимости, не готов оказывать прямую военную помощь Украине из-за опасений втягивания в опосредованную войну с Россией Снижение в США и в Азии. Американские рынки акций завершили пятницу снижением (DJIA -1.79%, S&P 500 -1.62%) на фоне падения цен на нефть. На данный момент азиатские рынки также торгуются на отрицательной территории (Hang Seng ‑1.06%, Shanghai -0.78%, Nikkei -1.16%) – инвесторы оценивают трудности, стоящие перед переизбранным премьер-министром Японии, замедление роста Китая и динамику нефтяных котировок. Фьючерсы на S&P восстанавливают потери (+0.43%), фьючерсы на Brent торгуются на уровне около $62.4 за барр. – ниже предыдущего торгового дня, но выше уровня открытия. 

Обзор минувшей недели: под давлением динамики цен на нефть, рубля, перспектив роста. Российский рынок находился на прошлой неделе под давлением мощных негативных факторов.

Цены на нефть Brent продолжили падение – явное торможение мировой экономики (за исключением США), а также ценовая война среди стран-членов ОПЕК с целью сохранения своей рыночной доли оказывает негативное влияние на нефтяные котировки.

Рубль ушел в пике, несмотря на повышение ставки ЦБ на 100 б.п. – рынки не верят в способность регулятора предотвратить свободное падение.

Любое действие ЦБ выглядит неадекватно на фоне влияния целого ряда внешних факторов (падение цен на нефть, санкции из-за Украины) и внутреннего негатива (в частности, отсутствие диверсификации) 

Слабые экономические перспективы – смягчения санкций или экономического роста в ближайшей перспективе не ожидается.

Мирные переговоры по Украине в рамках контактной группы не состоялись на прошлой неделе, что снижает надежды на снятие санкций против России 

Восстановление экономики за счет либерализации (приватизация, диверсификация, снижение роли государства в экономике), к которой призывал Владимир Путин, остается делом отдаленного будущего. Состояние экономики России по-прежнему определяется доходами от экспорта энергоресурсов, которые снижаются наравне с ценами на нефть.

По итогам недели: цены на нефть Brent (-10.5% до $61.1 за барр.), рубль ослаб к доллар до 58.28, РТС (-12.1%) и ММВБ-50 (-4.5%).