Укрепление рубля способствует восстановлению котировок евробондов РФ

Фьючерсы на нефть Brent закрепились выше отметки 60 долл./барр. и поддержали положительную динамику рубля. Нервозность на валютном рынке также сгладило обращение правительства к экспортерам с просьбой о более равномерной продаже валютной выручки. В результате в пятницу рубль укрепился более чем на 3,5 руб./долл., что стало мощным стимулом для дальнейшего восстановления котировок российских евробондов, поддержанного также снижением доходности базового актива. Пятилетний CDS-спред сократился до 437 б.п. с 480 б.п., зафиксированных при закрытии в четверг. Цены вдоль суверенной кривой поднялись на 2–3 п.п. от номинала, что в совокупности со снижением доходности 10UST на 5 б.п. привело к сужению суверенного спреда Russia’30 (YTM 6,25%) на 39 б.п. до 409 б.п. В корпоративном сегменте рост котировок был не столь резким, как днем ранее, но по отдельным бумагам прибавка в цене оказалась довольно существенной. Среди компаний реального сектора лидерами стали выпуски Евраза, в частности EVRAZ’17 (YTM 14,08%) и EVRAZ’20 (YTM 11,89%) подорожали на 5,75 п.п. и 6,75 п.п. Евробонды Вымпелкома VIP’17 (YTM 10,73%) и VIP’22 (YTM 10,92%) прибавили в цене 3,5–4,5 п.п. В банковском секторе продолжили уверенно восстанавливаться субординированные выпуски госбанков, подвергшиеся сильным распродажам на прошлой неделе. Так, GPBRU’perp (YTС 20,32%) вырос более чем на 8 п.п. до 70,75% от номинала, а GPBRU’23 (YTС 17,69%) прибавил 4 п.п. до 71,5% от номинала. Длинные евробонды ВЭБа и Сбербанка стали дороже на 3,5–4,5 п.п. В остальных бумагах преобладал рост котировок на 1–2 п.п., но были и редкие исключения. В частности, выпуски Промсвязьбанка, Банка ФК Открытие и ТКС Банка потеряли в цене от 1,5 п.п. до 4,0 п.п. Сегодня утром внешний фон позитивный: рынки Азии и фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе.