Доходности ОФЗ вырастут, реагируя на слабый рубль

Сегодня цены корпоративных рублёвых облигаций будут двигаться в боковике, ставки денежно-кредитного рынка подрастут, доходности ОФЗ вырастут, реагируя на слабый рубль.

Вчера рубль сначала продолжал ослабление по отношению к доллару США и единой европейской валюте, днём теряя к ним в районе 1 рубля. Однако поздним вечером смог компенсировать упущенное, в итоге отыграв весь внутридневной убыток. Основное внимание трейдеров сейчас приковано к нефти. Сначала она топталась у 46-долларовой отметки (баррель Brent), однако потом смогла вырваться в дамки, закрепившись выше $48.70. Это и придало сил рублю. Однако нефть продолжает находиться в нисходящем тренде, раньше времени радоваться точно не стоит.

Хорошо ещё, что сейчас нет дополнительного давления со стороны новых санкций и им подобных. В таком случае национальная валюта могла бы испытать на себе двойное давление. Пока особых долгосрочных идей для укрепления у рубля по-прежнему нет. Ослабление может продолжиться.

Сегодня с уплаты страховых взносов в фонды и авансовых платежей по акцизам стартует январский налоговый период. Далее по графику идет следующие платежи: 23 января – налог на прибыль; 26 января – 1/3 суммы НДС за IV квартал 2014 г.; 28 января – 1-й ежемесячный авансовый платеж по налогу за I квартал 2015 г. 

Межбанковские ставки пока удерживаются от роста, чувствуя себя довольно комфортно. Так, вчера индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» понизилась на вполне ощутимые 37 п.п. – до уровня 17.69% годовых. Неплохая фора перед стартом налогов. 

Все мы помним, что в конце года было сказано о новой мере по поддержанию стабильности банковского сектора – докапитализации через ОФЗ. Вчера появились некоторые подробности. Так, замглавы Минфина Алексей Моисеев сообщил на проходящем Гайдаровском форуме о том, что в список счастливчиков попадут ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк. Дословно он сказал следующее: "Мы ожидаем, что ВТБ, Газпромбанк и Россельхозбанк получат средства по программе триллиона. Вчера вечером совет директоров АСВ утвердил критерии и, по моей оценке, эти банки в список попадают".

На том же форуме выступал и замглавы Минэкономразвития Алексей Ведев, прочащий на текущий год инфляцию в размере 15-17%. Что тут сказать, не такой уж это и неправдоподобный прогноз. Видимо, если напряжение не спадёт, то наши ключевые ведомства и регуляторы пойдут по сценарию прошлого года – будут месяц от месяца давать все более мрачные прогнозы, "подкручивая" их под ожесточающуюся реальность. Ещё совсем недавно – в конце декабря – Алексей Улюкаев (глава МЭР) прогнозировал 10% на предстоящий 2015 г. Правда, нефть тогда ещё не была на уровне $45 за баррель…

Помимо всего прочего ожидаем купонные выплаты по выпускам: АИЖК-А17 (9.05% годовых), АИЖК-А18 (8.00% годовых), АИЖК-А22 (7.70% годовых), АИЖК-А28 (6.65% годовых), АИЖК-А29 (6.65% годовых), АИЖК-А7 (7.68% годовых), Башкортостан-34009 (11.40% годовых), ИА ПСПб-А (8.50% годовых), ИА Уралсиб 01-А (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А1 (8.75% годовых), ИА Уралсиб 02-А2 (11.75% годовых), ПрофМедиа Финанс-01 (10.25% годовых), Рислэнд-01 (10.25% годовых), Росбанк-БСО-01 (0.01% годовых), Уралвагонзавод-БО-01 (9.00% годовых), Уралвагонзавод-БО-02 (9.00% годовых), ФСК ЕЭС-19 (7.95% годовых), Финстоун-01 (9.25% годовых).

Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и оферт с погашениями по старым, в сегодняшней повестке дня не значится.