ОФЗ дешевеют на фоне геополитики и снижения рейтинга

Еврооблигации начали неделю снижением котировок – продавцы активизировались на фоне обострения геополитической обстановки, вечернее решение S&P о снижении суверенного рейтинга поддержало медвежий настрой рынка. Итогом дня стал рост ставок на 30 бп вдоль суверенной кривой, поставивший российский сегмент в число глубоких аутсайдеров ЕМ. Ценовые потери 30-летних бенчмарков составили порядка 280 бп, котировки «откатились» к уровням середины января и нивелировали укрепление последних дней. Корпоративный сектор также потерял позитивные настроения пятницы и завершил день ростом ставок на 40-50 бп, показав худший результат среди сопоставимых ЕМ. В аутсайдерах дня находились выпуски Вымпелкома, доходности которых выросли на 80-100 бп на среднем участке кривой.

ОФЗ дешевеют на фоне геополитики и снижения рейтинга

Доходности на рынке рублевых облигаций начали неделю ростом: инвесторы отыгрывали обострение геополитической ситуации на юго-востоке Украины и снижение нефтяных котировок. Итогом дня стал рост доходностей в пределах годового отрезка кривой ОФЗ до отметки 15.5% (+75 бп), ставки на дальнем участке кривой в районе 7-летней дюрации подросли на 60 бп и завершили день в диапазоне 13.6-13.8%. Вчерашнее решение S&P о снижении суверенного рейтинга до уровня ВВ+/негативный, по видимому, не оставляет рынку шансов на восстановление в перспективе ближайших дней. Следующее – возможно даже более важное событие для рынка – стратегия, которую выберет ЦБ в вопросе снижения ставок на пятничном заседании. События последних дней увеличивают риск оттока капитала, а значит, сужают пространство для действий ЦБ.