Вслед за дорогой нефтью на 3-5% подорожают акции сырьевых компаний

Январь стал лучшим месяцем с мая 2009 г. Рублевый Индекс ММВБ вырос почти на 18%. Однако причиной стал отнюдь не инвестиционный бум. За тот же период рубль упал на 25%. Акции Сургутнефтегаза (+ 6,76%) закрылись вблизи двухлетних максимумов. Лидерами падения в пятницу стали бумаги НОВАТЭКа (- 4,25%) несмотря на сообщения о господдержке проекта Ямал СПГ.

В фокусе - новый прогноз Минэкономразвития. Пока известен только 1 его параметр – средняя цена на нефть $50 в текущем году. Мы полагаем, что он будет излишне консервативным, вследствие чего основанная на нем макроэкономическая политика и антикризисная помощь будет менее эффективной. Экономика России показала рост 0,6% в 2014 г., скорее всего, за счет обрабатывающих отраслей и розничной торговли. Мы полагаем, что в 2015 г спад ВВП не превысит 1,5%.

ЦБ неожиданно понизил ставку. Мы полагаем, что это не отразится на стоимости кредитов для населения и бизнеса ранее 2 квартала. Причем ЦБ отмечает возможность усиления инфляции как раз во 2 квартале, поэтому выгоду от снижения ставки получат только банки, которые вынуждены были привлекать у населения вклады под 20% и более годовых. На курс рубля решение ЦБ существенно повлиять не должно, однако из-за снижения доходности рублевых инструментов может наблюдаться кратковременный всплеск спроса на валюту. Также в феврале предстоят выплаты по внешнему долгу в размере порядка $15 млрд, что усилит давление на рубль.  

Позитивной новостью стало то, что Газпром (- 0,81%) получил высший рейтинг от китайского агентства.  Мы полагаем, что это может стать отправной точкой для привлечения капитала в Азии. Также рейтинг может вызвать спрос на акции на Сингапурской бирже.  

Торговая идеей на сегодня акции Сбербанка (+1,65%) Покупка. Цель – 90 руб. 

Сегодня на торговой сессии в России ожидаем умеренного роста. Внешним фоном служит ралли цены на нефть, которая выросла на 5% к пятничному уровню. Вслед за этим должны на 3 – 5% подорожать акции сырьевых компаний. 

Фондовые индексы США накануне завершили торговую сессию в пятницу с большими потерями. Пессимизм инвесторов вызвали данные о валовом внутреннем продукте США и противоречивые корпоративные отчеты, которые омрачили сильный отскок цен на нефть.

Рост американской экономики о четвертом квартале в годовом выражении составил 2,6%, согласно предварительной оценке министерства торговли страны. Экономисты ожидали, что показатель роста ВВП составит 3,2%. Рост потребительских расходов во втором квартале составил 4,3%.

Индекс деловой активности Ассоциации Менеджеров (PMI) Чикаго вырос в январе до показателя 59,4 пунктов, благодаря росту новых заказов и трудоустройства.

Сегодня мы ожидаем, что  волатильность американского рынка постепенно вырастет.  Технически, индекс S&P500 закрылся ниже наклонной поддержки, что повышает вероятность дальнейшего снижения в ближайшие дни. Сегодня в 16:30 в США станут известны размеры личных доходов и расходов американцев в декабре. А в 18:00 станет известно значение индекса промышленного производства в США в декабре. Ждем роста всех трех показателей, что должно положительно отразиться на динамике котировок. 

В течение недели выйдет ещё несколько важных показателей, наибольшее значение для участников рынка будут иметь индекс PMI Еврозоны (4 февраля), а также информация по уровню безработицы в США (6 февраля).

Основная часть крупнейших компаний уже отчиталась, однако остались ещё несколько гигантов, которые своими данными повлияют на движение индексов. Среди них Exxon Mobil (XOM), который опубликует отчет сегодня до открытия. Ожидается снижение прибыли.