Дорожающая нефть свидетельствует о достижении ею "дна"

Внешний фон для российского рынка акций в понедельник сложился неоднозначный – с одной стороны, данные по индексам PMI Manufacturing в Китае и Германии оказались хуже ожиданий, что оказывает давление на мировые фондовые площадки. С другой стороны – котировки нефти вышли из двухнедельного диапазона 48-50 долл. и пробились в моменте выше 55 долл. за баррель марки Brent. Поводом для роста котировок "черного золота" стали данные по объемам бурения в США – число буровых на прошлой неделе сократилось в очередной раз  – снижение числа нефтяных буровых ускорилось и составило за неделю 7%, с сентября число буровых сократилось уже более чем на 20% и, судя по ранее опубликованным данным по числу разрешений на бурение, снижение только начинается. В то же время добыча в США продолжит расти еще некоторое время в связи с лаговыми эффектами, поэтому рост нефти пока выглядит неустойчивым и скорее всего обусловлен закрытием шортов спекулянтов, поверивших в падение до 40 долл. за баррель.

Российский рубль пока слабо отреагировал на рост нефти, тем более что к концу дня котировки нефти несколько скорректировались. Среди российских бумаг лидерами роста были КАМАЗ, Татнефть, Башнефть, НОВАТЭК. Резкое падение акций Мечела вызвала новость об иске ВТБ к компании более чем на 50 млрд руб. Также среди аутсайдеров – НЛМК, Газпром. Газпром падал даже несмотря на новости о присвоенном компании рейтинге ААА от китайского рейтингового агентства Dagong (Рейтинг Газпрома, присвоенный Dagong, оказался выше суверенного рейтинга России, который сохраняется на уровне A со стабильным прогнозом. Отметим, что сегодня начнется roadshow Газпрома в Азии).

Основным драйвером для российского рынка сегодня может стать динамика цен на нефть и курса рубля. Мы полагаем, что укрепление нефти с большой вероятностью свидетельствует о достижении "дна" "черным золотом", что в перспективе позволит рублю укрепиться до более адекватных значений. Нефть вернулась к уровню в 55 долл. за баррель, что предполагает укрепление рубля сегодня. В этих условиях в лучшем положении окажутся бумаги внутреннего спроса – следует обратить внимание на сектор электроэнергетики и телекомы. Начало roadshow Газпрома в Азии может послужить драйвером для котировок газовой компании. Российский рынок остается под давлением новостей с Украины, в связи с чем в ожидании встречи европейских лидеров, назначенной на 12 февраля, переход российского рынка к устойчивому росту маловероятен.