ЛОНДОН, 16 февраля. (Dow Jones). Китайские инвесторы, обжегшиеся с инвестициями в крупные европейские банки во время финансового кризиса, сейчас концентрируют свое внимание на новой цели – на небольших, испытывающих трудности компаниях.
В последние месяцы наблюдается рост мелких сделок, особенно на менее крупных европейских рынках – китайские фирмы вновь подбираются к европейскому континенту, нацеливаясь на диверсификацию и получение преимуществ от низких цен.
Банкиры и юристы утверждают, что число сделок в будущем может возрасти. Китайский конгломерат Fosun International Ltd. проявил интерес к португальскому Novo Banco, выделенному в ходе коллапса Banco Espеrito Santo SA, в то время как китайские страховщики наводят справки об выставленном на продажу итальянском Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, указали осведомленные источники. Обе эти сделки могут стать многомиллиардными.
"Китайские финансовые организации тщательно оценивают свои возможности в Европе, – говорит Джим О'Нил, глава группы глобальных финансовых институтов из Bank of America Merrill Lynch, подчеркивая, что страховые компании ведут себя особенно активно. – Они с осторожностью выходят на рынок, а затем используют более крупные возможности и развиваются".
В прошлом году совокупные инвестиции со стороны китайских бизнесов в европейские финансовые группы взлетели до 3,96 млрд долларов с 304 млн долларов в 2013 году, согласно провайдеру данных Dealogic. Большая часть сделок, которые включают приобретения компаний и покупки пакетов акций, была оценена меньше чем в 1 млрд долларов. Некоторых из прошлогодних сделок до сих пор ожидают одобрения регуляторов.
В понедельник подразделение Anbang Insurance Group Co. согласилось купить и рекапитализировать Vivat, страховой бизнес SNS Reaal – финансовой группы, принадлежащей голландскому правительству. Как сообщило Министерство финансов Голландии, Anbang заплатит правительству 150 млн евро (170,9 млн долларов) и инвестирует 1 млрд евро для усиления капитала Vivat, а также примет на себя 525 млн евро невыплаченного долга группы. Представитель Anbang отказался от комментариев по поводу планов рекапитализации. Сделка еще должна получить одобрение регуляторов.
В декабре Anbang в последний момент стала покупателем мелкого бельгийского банка, принадлежащего голландской страховой компании Delta Lloyd NV. Anbang также намеревается завершить приобретение бельгийской страховой компании Fidea в следующие несколько месяцев.
Недавно Industrial & Commercial Bank of China Ltd. купил по сниженной цене мажоритарный пакет в базирующемся в Лондоне бизнесе глобальных рынков, которым владеет Standard Bank Group Ltd. А в прошлом марте Fosun заплатила 98,5 млн евро, чтобы стать вторым крупнейшим акционером немецкого кредитного банка BHF-Bank. Fosun отметила, что сделка обеспечит ей доступ к финансовым центрам в Лондоне и Франкфурте, а также "к миллиардерам и семейным бизнесам".
Череда недавних сделок возродила среди банковских регуляторов и инвесторов надежду на то, что давно ожидавшийся приток китайских инвестиций в пострадавший финансовый сектор Европе вскоре начнется. Банкиры и аналитики ожидают, что в этом году заинтересованность Китая в сделках охватит все рынки от Португалии до Италии и Великобритании, поскольку финансовые компании континента, похоже, будут избавляться от чуждых им бизнесов и укреплять балансы, в то время как китайские корпорации с избыточными денежными средствами ищут применение своему капиталу.
Джеймс Тай, партнер в команде по финансовым услугам из PricewaterhouseCoopers LLP, ожидает увидеть в этом году рост приобретений со стороны китайцев: китайские покупатели "уже направили туда своих ребят, своих доверенных советников, и готовы к быстрым действиям".
Некоторые банкиры предупреждают, что китайские покупатели все еще пытаются оправиться от потерь, которые они понесли, делая ставки на европейские банки в последние несколько лет.
В 2007 году China Development Bank купил 3,1% акций в Barclays PLC только для того, чтобы увидеть позже падение стоимости его акций. Ping Ang Insurance (Group) Co. of China Ltd., вторая крупнейшая компания в Китае по страхованию жизни, инвестировала 2 млрд евро в бельгийско-голландскую группу по финансовым услугам Fortis NV, которая в результате была национализирована в 2008 году. Ping An, которая списала большую часть своих инвестиций в Fortis, впоследствии отказалась от своих планов по покупке половины подразделения по управлению активами Fortis.
Некоторые банкиры и юристы предупреждают, что китайские компании по-прежнему осмотрительно относятся к сделкам, которые могут привлечь пристальное внимание политиков. То есть они склонны начинать с более мелких сделок - так как ниже шанс негативной реакции со стороны инвесторов или китайских регуляторов, если инвестиции окажутся неудачными. Такой процесс также поможет китайским покупателям постепенно завоевать доверие регуляторов и европейских политиков перед тем, как они перейдут к более крупной добыче.
Интерес прослеживается на фоне того, как европейские правительства продолжают добиваться китайских инвестиций в различные сферы - от британского сектора недвижимости до французской компании из сферы развлечений Club Med. Европейские финансовые узлы, тем временем, соперничают за то, чтобы стать центрами для торговли в китайских юанях. А европейские регуляторы остро заинтересованы в любых инвестициях, которые могут помочь их кредиторам залатать дыры в своих балансах.
Аналитики считают, что существует множество потенциальных целей для покупки. Южно-европейские банки, в частности, охотятся за свежим капиталом или стремятся избавиться от ряда своих бизнесов.
В то же время "китайское правительство побуждает китайские компании отправиться за рубеж" с целью диверсификации, говорит Цзянь Фань, партнер из шанхайской юридической компании Linklaters. Он отмечает изменение в ранее наблюдавшихся опасениях китайского правительства по поводу инвестиций китайских компаний в европейские банки и прочие финансовые институты.
Логические обоснования для китайских сделок варьируются.
Anbang, которая вошла в торговый раж после того, как недавно китайское правительство смягчило ограничения на инвестиции в страховые компании, указала, что рассматривает Бельгию, находящуюся в центре политики ЕС, как плацдарм для выхода на континент. Она также была привлечена перспективой получения местной банковской лицензии, сказал один осведомленный источник. Инвестиции ICBC в бизнес глобальных рынков Standard Bank были отчасти вызваны растущим числом китайских компаний, вовлеченных в торговые операции с сырьевыми товарами, отмечено в заявлении банка.
Китайские покупатели рассматривали сделки в Португалии в некоторой степени как выход к ее бывшим колониям в Африке. Fosun недавно завершила свое первое приобретение иностранной страховой компании, купив контрольный пакет в португальской страховой группе Fidelidade-Companhia de Seguros SA. А в декабре Haitong Securities Co. согласилась приобрести инвестиционно-банковское подразделение Espirito Santo за 379 млн евро.
