Несмотря на греческие проблемы, европейский фондовый рынок продолжат штурмовать новые высоты. Немецкий DAX растет уже девять недель, однако говорить о перепроданности на европейских фондовых площадках вряд ли стоит. Доходность по инструментам с фиксированной доходностью на исторических минимумах, ряд инструментов торгуется с отрицательной доходностью, вкладывать деньги в реальный сектор в текущей ситуации (слабый конечный спрос, низкие темпы роста инфляции) также не представляется интересным, отсюда существенная часть "дешевых денег" идет именно на фондовый рынок.
Вчера Европейский Центральный банк начал выкупать на свой баланс государственный долг. Первыми начали выкупаться немецкие Bunds, доходность по которым уже отрицательная. Ежемесячный объем совокупного выкупа со стороны ЕЦБ составит 60 млрд. евро. Вероятно, часть образовавшейся ликвидности начнет перетекать на другие площадки. Следовательно, среднесрочный "медвежий" тренд по евро сохраняется.
Что касается американского фондового рынка, то пятничные сильные данные по рынку труда вновь породили опасения скорого повышения ставок и заставили индекс S&P500 выйти из диапазона 2085-2115 б.п. С технической точки зрения ничего экстраординарного не происходит – после четырех недель роста американский рынок корректируется. Сверхмягкая монетарная политика со стороны ведущих ЦБ вкупе с большими объемами байбеков среднесрочно будут поддерживать развитые рынки.
Индекс волатильность VIX вновь находится вблизи отметки в 15 б.п., в нижней части среднесрочного диапазона. В текущих условиях (ожидания повышения ставок и нестабильный геополитический фон) высока вероятность роста волатильности. В октябре прошлого года мы видели десятипроцентную коррекцию на американском рынке, которая была быстро выкуплена. В ближайшие месяцы мы вполне можем увидеть коррекции в пределах 5-7-10%, и, скорее всего, все снижения также будут достаточно быстро выкупаться.
Что касается американского доллара, то на валютном рынке "американец" торгуется сверхуверенно. Укрепление идет по всему спектру валют. Валюты стран с развитой экономикой под давлением во многом за счет действий собственных ЦБ (ЕЦБ и Банк Японии), валюты тихоокеанского блока под давлением за счет опасений скорого повышения ставки со стороны Федрезерва (что снизит привлекательность высокодоходных новозеландских и австралийских активов), валюты стран с развивающейся экономикой под давлением с конца февраля (особняком стоит пока только российский рубль).
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
