Однодневные ставки снизились ввиду улучшения ликвидности

В пятницу однодневные ставки валютного свопа закрылись снижением на 22 бп, до уровня 14.35%, чему способствовало улучшение ситуации с банковской ликвидностью благодаря вливанию 216 млрд руб. в виде депозитов со стороны Федерального казначейства и «ВЭБа». Средневзвешенная ставка валютного свопа по итогам сессии составила 14.74% (минус 7 бп); с использованием этого инструмента банки привлекли около 6 млрд руб., а в рамках аукциона однодневного репо – еще 49 млрд руб. Текущая неделя может оказаться непростой для денежного рынка, если Банк России установит жесткий лимит предоставления ликвидности по операциям репо сроком на одну неделю.

Между тем Казначейство объявило два депозитных аукциона на общую сумму 200 млрд руб., но даже если банки привлекут все предложенные средства, общий объем действующих казначейских депозитов на этой неделе снизится на 59 млрд руб.

Ситуация с банковской ликвидностью, полагаем, может оставаться напряженной, если регулятор установит относительно жесткий лимит по операциям рефинансирования сроком на одну неделю. Вместе с тем мы по-прежнему считаем привлекательным получение коротких ставок на текущих уровнях. В частности, ставки NDF в пятницу опустились на 20–40 бп: 3-месячная закрылась на 15.6%, 9-месячная – на 14.5%. Более длинные ставки кросс-валютного свопа повысились на 10–15 бп, в результате чего наклон кривой кросс-валютных свопов продолжил увеличиваться. Ставки процентных свопов изменились мало, 3-месячная Mosprime снизилась совсем незначительно.