"Лента" успешно провела SPO

Привлечено 225 млн долл. …

Вчера Лента (LNTA LI – без рекомендации), шестой по объему выручки ритейлер в России, объявила об успешном размещении 35,2 млн вновь выпущенных ГДР, или 7,6% от возросшего числа акций, по 6,4 долл./ГДР. В результате компания привлекла 225 млн долл. Из общего количества новых акций 65% было куплено иностранными инвесторами и 35% – российскими, включая Российский фонд прямых инвестиций. Цена размещения предполагала дисконт к уровню закрытия понедельника, равный всего 3,8%. Привлеченные средства будут использованы для сокращения долговой нагрузки (коэффициент Чистый долг/EBITDA за последние 12 месяцев составлял 2,8 на конец 2014 г.) и расширения финансового бизнеса.

…что поддержит амбициозные планы компании по расширению сети

Компания обновила прогноз по расширению сети и теперь рассчитывает открыть по крайней мере 25 новых гипермаркетов в нынешнем году (против 20–25 согласно предыдущему прогнозу) и 10–15 супермаркетов. Капзатраты ожидаются на уровне 30 млрд руб. в 2015 г. (по сравнению с 25 млрд руб. согласно более ранним оценкам). В 2016 г. Лента намерена расширяться теми же темпами, что и в 2014 г., когда был открыт 31 гипермаркет. В то же время компания оставила свой прогноз роста выручки в 2015 г. без изменений (34–38%), поскольку открытие дополнительных магазинов произойдет ближе к концу года и не должно существенно повлиять на продажи в 2015 г.

Самые быстрорастущие ритейлеры остаются привлекательными для инвесторов

Успешное размещение акций Ленты вслед за SPO Магнита (MGNT LI – рекомендация пересматривается), состоявшимся в феврале, подтверждает, что инвесторы сохраняют значительный интерес к сильнейшим российским ритейлерам. Компании, сосредоточившиеся на дискаунтерах и масс-маркете (включая Ленту), имеют особенно хорошие шансы увеличить рыночную долю в текущих условиях, так как покупатели, столкнувшиеся с высокой потребительской инфляцией, становятся более чувствительными к ценам. В настоящее время мы не даем рекомендации по акциям Ленты.