Американский рынок акций имеет настрой расти дальше

По итогам торгов 22 апреля индекс компаний высоких технологий Nasdaq Composite закрылся на 15-летнем ценовом максимуме (5037,68 п.). Индекс акций широкого рынка S&P-500 торгуется сейчас ниже своих исторических максимумов всего на полпроцента. Вчера оптимизм на фондовых биржах был поддержан позитивными корпоративными отчетами и данными макростатистики. Из американских компаний, которые уже отчитались за I кв. этого года 79% превзошли прогнозы по прибыли и 47% - по выручке.

В марте количество сделок по продаже жилья на вторичном рынке США выросло на 6,1% по сравнению с февралем (5,19 млн. домов), что стало максимумом с сентября 2013 года. При этом доля проблемной недвижимости на рынке вторичного жилья уменьшилась до 10% с 14% годом ранее. Столь сильная статистика усиливает ожидания ужесточения монетарной политики со стороны ФРС. Вчера рынок оценивал вероятность повышения ключевой ставки на 0,25% на июньском заседании ФедРезерва в 51,83%, против 48,86% месяцем ранее.   

Цены на нефть марки Brent в средине недели не показывают яркой динамики, продолжая торговаться примерно в середине того растущего канала, который сформировался за последние три месяца. Его нижняя граница проходит через отметку – $58,5/барр. Вышедшие вчера данные по запасам нефти в показали прирост на 5,3 млн. барр. Совокупные запасы нефти (489 млн. барр – исторический максимум) непрерывно растут 15 недель подряд, увеличились за это время почти на 28%. Цены на нефть на это почти не отреагировали, поскольку Минэнерго США опять сообщило о снижении добычи сырья (-18 тыс. барр./сутки). 

В четверг стоит ждать открытия торгов на нашем рынке акций в нейтральной зоне. Накануне индекс ММВБ не сумел пройти выше сильного сопротивления на 1710 п. В последний раз рынок был здесь 7 апреля – ровно две недели назад. От этого уровня опять активизировались продавцы - в среду индекс просел на 1,91%. При этом вчерашнее снижение индекса превосходит по размеру рост во вторник. Это не слишком приятная комбинация. Правда под вечер индекс ММВБ получил поддержку на 1670 п. – здесь проходит нижняя граница того восходящего тренда, который длится с конца марта. По сути, с начала апреля в рублевых ценах акций идет волатильная консолидация, которая пока не приводит к сильным движениям.   

Темпы ослабления курса рубля в последние дни постепенно замедлялись, и вчера сформировалось обратное движение - валютная пара USD/RUB укрепилась почти 3%. В апреле Банк России трижды повышал стоимость валютного фондирования, что снизило дифференциал между рублевыми и валютными ставкам, и уменьшило привлекательность игры по carry trade.

Вчера первый зампред ЦБ РФ К. Юдаева заявила о завершении укрепления национальной валюты на волне роста нефтяных котировок – несколько запоздалое заявление, но это был намек на то, что рубль возле текущих уровней рубль должен найти свое равновесное значение. В начале следующей недели поддержку курсу рубля будут оказывать продажи валюты под налоговые платежи в бюджет. Хотим также обратить внимание, что с начала года цены выросли уже на 7,9%. Отсутствие торможения инфляции снижает вероятность маневра Банка России по более активному снижению ключевой процентной ставки, а это в свою очередь будет влиять на позиции рубля.