Сезона дивидендных выплат уже недостаточно для дальнейшего роста рынка

Рынок закрылся в красной зоне. Индекс ММВБ потерял 0,6% до 1655 пунктов, РТС потерял 0,9% до 1042 пунктов. Если взглянуть более глобально, то за последние два месяца рынок остался без изменений. Последние данные по экономике России были негативными, ВВП в апреле снизился на 4,0% г/г после снижения на 1,9% г/г за 1К15. Сильно упала розничная торговля (минус 9,8% г/г) и промышленное производство (минус 4,5% г/г). Слабость экономики налицо, а сезона дивидендных выплат уже недостаточно для дальнейшего роста рынка.

Особый интерес вчера вызвали акции банка "Возрождение", котировки которых резко пошли вверх на фоне новостей о возможном слиянии с банком Абсолют, контролируемый пенсионным фондом РЖД "Благосостояние". Привилегированные акции банка достигали на максимуме 109,5 рублей в течение торговой сессии (+40,38%), обыкновенные акции показали рост на 26,90%, закрывшись на отметке 500 рублей. Окончательное решение относительно условий сделки будет принято на следующем заседании совета директоров банка, потенциал роста акций сохраняется.

Также среди лидеров роста отметим акции Уралкалия. Стоимость акций на закрытии торгов составила 158,50 (+1,99%). Напомним, что 24 апреля компания объявила о выкупе акций по цене $3,2 за акцию и $16 за ГДР. Вчера стало известно, что "Уралкалий" получил заявки от акционеров в рамках buyback на 348,95 мнл. акций. 

Вчерашний пик налоговых выплат (порядка 450 млрд. рублей) не повлиял на курс рубля. Изменения по основным валютным парам околонулевые. Доллар торгуется по 50,20 рублей, евро торгуется по 54,85 рублей. Центральный Банк продолжает планомерно скупать по $200 млн в день и зажимает ликвидность по валютному РЕПО. Годовое РЕПО вчера было отменено второй раз в этом месяце. Ожидать в таких условиях продолжения укрепления рубля не стоит, в ближайшее время курс доллара останется возле отметки в 50 рублей.

Пара евро/доллар падает третий день подряд и вчера снизилась с 1,0980 до 1,0918. Эпопея с Грецией продолжается, ключевых решений не принято, денег у Греции на выплату долгов нет, а все что было - решено направить на выплату зарплат и пенсий. В случае банкротства Греции паритета по паре евро/доллар не избежать.

Вчера торги на рынке "черного золота" прошли в условиях низкой активности в связи с выходным днем в США и некоторых европейских странах. Нефть марки Brent торговалась возле отметки $65,5-$66 за баррель, примерно на уровне закрытия торгов на прошлой неделе. Одним из сдерживающих факторов роста стоимости нефти является опасение, что увеличение цены приведет к увеличению добычи на сланцевых месторождениях США. Отметим также и заявления ОПЕК о намерении сохранить на прежнем уровне объем добычи и долю на мировом рынке (заседание ОПЕК состоится 5 июня). 

Эксперты Goldman Sachs Group Inc в своем обзоре предупреждают о закате сырьевого ралли, которое началось в марте текущего года. Нефть к октябрю может достигнуть уровня в $45 за баррель. Избыток нефти на рынке будет наблюдаться до конца 2016 года. Дело в том, что даже при условии увеличения спроса, число буровых установок в США сокращается медленнее, чем рост производительности. Так же укрепление американской валюты и замедление темпов роста экономики Китая играют против нефти.