Евробонды РФ в аутсайдерах ЕМ

Российские еврооблигации в четверг находились в числе аутсайдеров ЕМ, в основном реагируя на расширение границ волатильности нефтяных котировок. Доходности вдоль суверенной кривой в среднем подросли на 10 бп, преимущественно за счет среднего и дальнего участков кривой, где рост ставок достигал 15 бп. Корпоративный сектор фронтально дешевел, рост доходностей в среднем по рынку составил порядка 15 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски Роснефти (YTM +20 бп), в секторе частных компаний сопоставимый результат показали бумаги Евраза, где ставки вдоль кривой прибавили 15-250 бп, а также бумаги Вымпелкома, расположенные в пределах 3-летнего отрезка кривой, где доходности также прибавили порядка 20 бп.

Ставки ОФЗ растут вместе с риском позиций валютного кэрри

Доходности рублевых облигаций в четверг подросли на фоне продолжающегося снижения рубля и роста риска позиций, открытых в рамках валютного кэрри. ОФЗ смотрелись значительно хуже средней динамики локальных облигаций ЕМ. Доходности в пределах годового отрезка кривой ОФЗ сохранились в диапазоне 10.5-11%, при этом рост дальних ставок в среднем превысил 15 бп, а доходности в районе 7-летней дюрации завершили день в диапазоне 10.6-10.7%.