На внеочередном собрании акционеров, состоявшемся 25 мая, акционеры МКБ приняли решение увеличить уставный капитал на 10,9 млрд руб. (на 70% до 26,6 млрд руб.). По данным СМИ, допэмиссию могут выкупить крупные НПФ, в частности, фонд АО НПФ Согласие (пенсионные накопления составили 4,97 млрд руб. по состоянию на 9М 2014 г., с тех пор фонд активно привлекал клиентов), который несколько лет назад был приобретен Р. Авдеевым, являющегося основным акционером МКБ.
Напомним, что в конце прошлого года ЦБ разрешил инвестировать пенсионные накопления в субординированные облигации, после чего ожидаемо повысился интерес банков, испытывающих дефицит капитала, к средствам НПФ. Так, недавно акционеры ПСБ продали 10% акций банка НПФ Благосостояние за 6,9 млрд руб. (что соответствует довольно высокой оценке 1хBV, для сравнения Сбербанк оценивается 0,75хBV). По-видимому, привлечение дополнительного капитала МКБ обусловлено предстоящей покупкой ФК Уралсиб (75%), которой по оценкам ЦБ необходимо 21 млрд руб. для формирования резервов.
По нашему мнению, краткосрочные рублевые облигации МКБ (БО-7,9) выглядят интересными с YTM > 13,5%, учитывая предстоящее снижение ключевой ставки. Мы нейтрально относимся к евробондам эмитента, считая лучшей им альтернативой STPETE 17 (старый суборд без loss absorption) с YTM 10,5%.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
