Риски коррекции на всех мировых рынках продолжат нарастать

Игра в “последнего инвестора” в последние две недели поменялась на игру “купи дно, получи второе в подарок” – именно так лучше всего описать ситуацию на российском и европейских фондовых рынках.  Если рублёвый индекс за счёт падения национальной валюты пока ещё держится неплохо, то вот валютный индекс РТС продолжает стремительное пикирование вниз.  Первые цели лета на отметке 900 по индексу РТС почти уже отработаны, а вот вторая цель на отметке 800 пунктов по-прежнему остаётся актуальной.  

Помимо внутренних фундаментальных проблем масло в огонь подливают теперь проблемы внешние.  Риски геополитики из-за ситуации на Украине будут только нарастать. Вместе с тем, ухудшилась ситуация и на рынке нефти. В пятницу от нефтяного картеля ОПЕК также не стоит ждать приятных сюрпризов. Не исключено, что ОПЕК даже повысит квоты, такие слухи и опасения сейчас есть.  В четверг стало известно, Саудовская Аравия повысила отпускные цены на июль для Азии, т.е “ребята” явно уверены в своей текущей политике и продолжают постепенно завоёвывать рынок сбыта и добивать “сланцевиков”  в США.

Ещё один фактор риска для российских инвесторов -  это пересмотр или пролонгация уже действующих санкций против России. «Большая семерка» может обсудить новые международные санкции против России на предстоящем саммите 7-8 июня.  Вряд ли стоит рассчитывать на введение новых экономических санкций, но вот пролонгация уже действующих, скорее всего, состоится.  

Среди российских акций в ближайшее время также не будет общей динамики.  Падение российской валюты – это плюс для экспортёров, поэтому они будут выглядеть чуть лучше рынка, а вот банковский сектор в таких условиях вновь будет менее интересен инвесторам. 

Ситуация в мире продолжает постепенно ухудшаться. Основной негативный посыл уже не первую неделю идёт с долговых рынков Европы и США, где продолжаются довольно серьёзные распродажи. Чего боятся инвесторы пока не совсем понятно, может проблем с Грецией, может кто-то уже готовится к повышению ставки в США уже в июне, так как последние данные с рынка труда продолжают выходить в позитивном ключе.  Стоит напомнить, что и глава ФРС пару недель назад сделал акцент на том, что стоит всем готовиться к повышенной волатильности в ближайшее время на долговых рынках и тоже самое на этой неделе повтор глава ЕЦБ Марио Драги.  Неспроста ЕЦБ увеличил объём выкупа активов на ближайшие два месяца, но и это не помогает европейскому рынку облигаций.  Если рост доходностей на долговом рынке Европы и дальше продолжится, то фондовые рынки попадут под ещё большее давление продавцов.  Повышать сейчас ставку в США –это почти самоубийство, но вечно тянуть с этим и надувать пузыри ещё больше, это тоже не выход.  Пока сложно сказать, что мы сейчас наблюдаем, или просто фиксацию прибыли на рынках облигаций, или действительно глобальный разворот на долговых рынках. Самое интересное, что даже МВФ в четверг в своём очередном докладе призвал ФРС не торопиться с повышением ставок до первого квартала следующего года. 

Пятница может окончательно определить настроения инвесторов на оставшиеся дни до очередного заседания ФРС.  Главным событием дня станет публикация данных по рынку труда за май.  Чем сильнее выйдут цифры, тем больше будет шансов на повышение ставки в США уже в июне, следовательно,  на хороших данных мы сразу увидим дальнейшее укрепление доллара в мире, а также падение драгоценных металлов и фондовых индексов.

Ситуация с Грецией по-прежнему остаётся в подвешенном состоянии.  Кредиторы Греции ничего нового почти не предлагают, а просто пытаются додавить премьер министра Греции А.Ципраса  на принятие всех ранее выдвинутых условий для получения очередного транша помощи.   Вопрос – что дальше? А дальше, А.Ципрас должен все эти карательные условия и меры в виде законопроекта протащить через парламент и вот тут явно возникнут сложности.  Вряд ли его поймут его однопартийцы, не говоря уже о его противниках. Разве за это его выбирали, чтобы дальше прогибаться под кредиторов и ещё больше ухудшать себе жизнь? Поэтому точку в очередной головоломке с очередным траншем помощи пока ставить рано. В июне у Греции настолько большие погашения, что без помощи кредиторов она точно не справится.  

До заседания июньского заседания ФРС инвесторам стоит воздерживаться от вложений в рисковые активы.  Пока лучше сидеть в долларе и смело в долгосрок покупать драгоценные металлы.