Банк России сохранил консервативный лимит на аукционе репо

Решение Банка России сохранить умеренный лимит на вчерашнем аукционе недельного репо подстегнуло спрос на  инструменты денежного рынка. В результате ставка однодневного валютного свопа закрылась на 13.50% (плюс 26 бп), а ее средневзвешенное значение поднялось до 13.31%. На аукционе регулятор предложил участникам 1.58 трлн руб., что было примерно эквивалентно сумме, необходимой для рефинансирования обязательств по аукционному репо на текущей неделе. Банки воспользовались предложением в полном объеме, средняя ставка составила 12.90%, спрос достиг 1.98 трлн руб. Как следствие, недостающую ликвидность банки привлекали на денежном рынке – в частности, с использованием инструментов Банка России с фиксированной ставкой. В итоге регулятор предоставил 85 млрд руб. в виде валютного свопа и 280 млрд руб. – в виде однодневного репо.

Отдельно отметим, что двухнедельный депозитный аукцион Федерального казначейства не вызвал интереса: из предложенных 160 млрд руб. банки привлекли лишь 6 млрд руб. Судя по всему, кредитные организации предпочитают воздерживаться от использования срочных инструментов в  преддверии предстоящего 15 июня заседания совета директоров Банка России по вопросам денежно-кредитной политики.

Между тем рыночные ставки продолжили корректироваться на фоне ожиданий понижения ключевой ставки. Ставки NDF опустились в среднем на 30 бп: месячная – до 14.03%, 3-месячная – до 13.46% (минус 39 бп). Кривая кросс-валютных свопов завершила день ниже в среднем на 20–25 бп, двухлетняя ставка закрылась на 11.65%. Кривая процентных свопов приобрела более выраженную инверсную форму, поскольку ставки сместились вниз приблизительно на 10 бп в ее ближнем сегменте и на 25–40 бп – в дальней части.