Сбербанк представил финансовые результаты за 1П15 по РСБУ. Чистая прибыль в размере 81,6 млрд руб. оказалась на 56% ниже г/г при слабом ROAE, который составил 8%. На прибыль банка продолжает оказывать давление слабый основной доход (он снизился на 17,2% г/г) и более высокие резервы (они выросли на 28,5% г/г). NIM за 1П15 снизилась до 3,1% с 4,9% в 1П14. Более того, просроченные кредиты выросли до 2,9% кредитного портфеля, тогда как коэффициент покрытия резервами снизился до 209% в конце 1П15. Это говорит о том, что банк может восполнить низкие резервы в 2П15.
Мы ожидаем, что отчисления в резервы составят 350 б. п. (против 230 б. п. в 1П15), а чистая прибыль за полный год – 60 млрд руб.
Мы считаем результаты НЕОДНОЗНАЧНЫМИ для Сбербанка, так как прибыль постепенно восстанавливается, однако наши опасения по поводу качества кредитного портфеля остаются в силе.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
