Порох надо держать сухим

На недельном графике индекса РТС есть намек на "бычий" сигнал. Ура! С одной стороны, инвесторы находятся под впечатлением событий в Китае и Греции. Канцлер Германии Ангела Меркель в воскресенье заявила, что Греция пока не представила убедительного плана реформ, который позволил бы партнёрам выделить Афинам новый пакет финансовой помощи. С другой стороны, когда же покупать акции, если не на минимумах? В этом году к кризису адаптируется финансовый сектор, в следующем году адаптируется производственный. Когда это произойдет, покупать будет поздно. Вы понимаете, какой фокус-покус будет, когда прогнозы пессимистов о полномасштабном кризисе в России  не сбудутся? Начнутся ажиотажные покупки, и индекс ММВБ взлетит в район 1750 пунктов или даже выше. Весной я писал об адаптации финансового сектора к кризису и сейчас об этом заговорили и другие эксперты. Аналитики Morgan Stanley улучшили прогноз падения ВВП РФ в 2015 году с минус 5% до минус 4,2%, в 2016 году — с минус 1,8% до минус 1,2%.  

Есть достаточно много инвесторов, которые считают, что фондовый рынок России еще долго расти не будет – "цикл сырья медвежий". Скорее всего,  фондовый рынок их обманет и вырастет. Он всегда обманывает тех, кто торгует по прогнозам, а не по торговым моментам.  Найдутся драйверы роста, о которых мы не подозреваем, а часть заложенных страхов не реализуется. Допустим, сейчас многие  ждут публикации двух докладов о крушении Боинга, а когда они будут опубликованы, ничего драматичного для фондового рынка не произойдет. То же самое можно сказать и про арест собственности России по делу ЮКОСа.

Но сейчас покупают спекулянты. За последние шесть лет индекс развивающихся рынков MSCI Emerging Markets ETF (EEM) семь раз отскакивал от зоны поддержки $ 37-$ 38 и во многих случаях вырастал до $ 45. Естественно, спекулянтам хочется заработать еще раз. Вы можете спросить меня, почему акции на развивающихся рынках покупают спекулянты, а не инвесторы? Это видно по объему торгов индекса EEM. Индекс хоть и вырос в пятницу на 2,4%, но вырос на низком объеме (минимальный за неделю). Кроме того, этот индекс находится ниже 50-дневной и 200-дневных скользящих средних. Это "медвежья" зона.

То же можно сказать и про индекс РТС. С мая он движется в понижательном тренде и с 2011 года находится под понижательным трендом. Это не зона покупки для инвесторов, но ситуация может измениться. Порох надо держать сухим. Могут, например, вырасти нефтяные цены. В середине года я ждал снижения нефти от отметки 68,5 до 55 и 50 долларов (минимум этой неделе 55,6). Пока цены на нефть находятся под давлением – договоренность по ядерной программе Ирана может быть достигнута в ближайшие часы, но в конце года более вероятен рост котировок. 

Главные события недели: заседание ЕЦБ (16 июля), выступление главы ФРС США в Конгрессе (15-16 июля), годовщина падения Boeing 777 под Донецком (17 июля). На первый взгляд, последнее событие не имеет прямого отношения к фондовому рынку, но это не так. Будут в этот день информационные вбросы и ухудшение новостного фона – мы живем в условиях информационной войны.