Открытие рынка ожидается в слабо положительной зоне по индексу ММВБ

На европейских фондовых площадках в понедельник вновь наблюдалась коррекция (EuroTOP100: -2.2%; CAC40: -2.6%; DAX: -2.6%), при этом темпы падения за 5 последних сессий стали максимальным в текущем году. Снижение акций в разрезе секторов выглядело довольно равномерно – почти все основные «голубые фишки» потеряли 1.6-2.9%. Несколько хуже выглядели бумаги Deutsche Bank (-4.0%).

Рынок акций США также снизился (S&P500: -0.6%; DJIA: -0.7%; Nasdaq Comp: -1.1%) на фоне опасений в отношении китайской экономики и обвала фондового рынка, а также из-за опасений скорого роста процентных ставок. Некоторую поддержку рынку оказали отчетности компаний, результаты преимущественно превысили ожидания аналитиков по EPS. В лидерах снижения по итогам дня акции золотодобывающей Newmont Mining (-3.3%), корпорации Xerox (-2.9%) и HP (-1.8%), а также Boeing (-2.1%). Наибольший же рост зафиксирован по бумагам ориентированных на потребительский рынок компаний: Kimberly-Clark (+0.5%), GAP (+0.7%), Ford (+1.1%) и Coca-Cola (+0.2%).

В понедельник на российском рынке акций вновь наблюдалась негативная динамика (ММВБ: -0.7%; РТС: -2.2%), задаваемая негативной динамикой цен на нефть и распродажами активов на развивающихся рынках. Торговая активность повысилась до максимумов с середины июня. 

В нефтегазовом секторе в лидерах снижения акции ЛУКОЙЛа (-2.8%) и Газпрома (-1.4%), реагирующие на снижение нефти наиболее остро. При этом привилегированные акции Сургутнефтегаза (+2.6%) выглядели лучше рынка благодаря ослаблению курса рубля и надежд на выплату высоких дивидендов, а также акции НОВАТЭКа (+1.4%), реализовавшие откат на прошлой неделе, который позволил нивелировать локальную перекупленность. В банковском сегменте слабый рубль привел к падению курса акций Сбербанка, ао (-2.8%) в район минимумов начала июля, серьезно упала также стоимость акций Банка Санкт-Петербург (-4.0%). Металлургический сектор выглядел заметно лучше рынка, инвесторы учитывали эффект ослабления курса национальной валюты и искали защитные идеи именно в этом сегменте (Северсталь: +1.3%; НЛМК: +2.1%; Распадская: +2.7%; ГМК НорНикель: +0.1%).

Кроме того, в «плюсе» завершили день также акции производителей удобрений (Уралкалий +0.6%; Акрон: +3.4%). Ориентированные на внутренний потребительский рынок сектора выглядели заметно слабее, чем усредненная динамика рынка. Сильно просели акции МегаФона (-3.6%), Группы ЛСР (-5.1%), Группы ПИК (-1.7%). При этом в этом сегменте также были растущие истории, поддерживаемые внутрикорпоративными факторами (Лента: +0.9%; Магнит: +0.9%; Черкизово: +1.8%).  

На мировых рынках акций продолжилось бегство от риска на фоне  продолжающегося падения на рынках сырья ввиду видимого замедления экономики Китая и приближения сроков первого за 6 лет повышения долларовых ставок. Важнейшими событиями недели станет заседание ФРС, а также блок статистики по экономике США (ВВП США и базовой PCE, четверг) и корпоративная отчетность компаний нефтегазового сектора. 

Российский рынок акций продолжает удерживаться в жесткой привязке к ценам на нефть по индексу РТС. На наш взгляд, в ближайшей перспективе долларовый индекс может продолжить снижение как на фоне негативной тенденции на рынке сырья и на рынках EM, так и из-за отсутствия поддержки со стороны внутренних факторов. При этом снижение индекса РТС может оказаться практически сопоставимым с падением сырьевого бенчмарка, а индекс ММВБ будет поддерживаться низким обменным курсом рубля. Курс рубля в свою очередь, помимо тенденции на рынке нефти, будет также реагировать на результаты обсуждения расходной части бюджета 2016-2018 гг. и итоги заседания Банка России. 

Сегодня к открытию торгов формируется нейтральный внешний фон. На азиатских площадках наблюдается негативная динамика, но фьючерсы на S&P500 уверенно плюсуют, а цены на нефть Brent стабилизировались в районе 53 долл./барр. С учетом сложившейся за последние сессии перепроданности, мы ожидаем открытие рынка в слабо положительной зоне по индексу ММВБ. В течение дня возможно развитие повышательного импульса в район 1600-1610 пунктов.