Во вторник российские суверенные евробонды в начале торгов дорожали, отыгрывая резкий рост нефтяных цен накануне в рамках американской сессии, когда марка Brent превышала отметку в 53 долл. за барр. Впрочем, уже во второй половине дня нефть не смогла удержать позиций, растеряв в итоге весь рост предыдущего дня, что незамедлительно сказалось на котировках российских евробондов.
В итоге, длинные выпуски Russia-42 и Russia-43 потеряли в цене на 44-67 б.п., Russia- 23 завершила день в условном плюсе на 10 б.п., Russia-30 по-прежнему в боковике – цена 117,21%, доходность 3,56%.
Корпоративные евробонды в силу меньшей ликвидности по итогам дня все-таки были на положительной территории, прибавляя в основном в пределах 20-35 б.п., тем самым еще не успев отреагировать в полной мере на смену сентимента на сырьевых рынках.
Сегодня с утра североморская Brent торгуется у отметки в 48,5 долл./барр., нельзя исключать, что снижение продолжится, к тому же в целом на глобальных рынках сохраняется напряженность. В этом ключе, российские евробонды также окажутся под давлением.
В течение всего дня во вторник котировки рублевых госбумаг находились в «зеленой зоне» на фоне новых попыток рубля продемонстрировать укрепление. Вместе с тем на вечерней сессии конъюнктура резко изменилась – нефть и рубль перешли к снижению: ждем, что данное негативное движение ОФЗ будут отыгрывать уже сегодня.
В целом, ожидаем, что доходность госбумаг останется в диапазоне 11,5%-12,0% годовых на фоне ожиданий сохранения ключевой ставки на текущем уровне. В случае выхода за рамки данного диапазона доходностей ОФЗ-ПД вполне возможно рассмотреть варианты открытия направленных позиций.
Сегодня Минфин предложит рынку короткий флоутер серии 24018 на 8,316 млрд руб. – оставшейся объем до предельного размера данного выпуска. До объявления об аукционе выпуск торговался вблизи 102 фигуры: на наш взгляд, бумага оценена справедливо и может быть интересна ряду инвесторов для стратегии buy&hold (в случае принятия решения об участии в аукционе рекомендуем выставлять заявки на уровне 101,6-101,8).
Вместе с тем, ставка breakeven RUONIA по данному выпуску на уровне 11,35% фактически не предполагает снижение ставки до конца 2017 г. При смещении ожиданий снижения ставки на 2016-2017 гг., на наш взгляд, более привлекательно выглядят ОФЗ-ПД с доходностью 11,7%-11,75% (ОФЗ 25081 и 26204). В результате, мы не видим явного потенциала роста котировок ОФЗ 24018.
В разделе "Мнения" сайта Агентства экономической информации "ПРАЙМ" публикуются материалы, предоставленные аналитиками, трейдерами и экспертами российских и зарубежных компаний, банков, а также публикуются мнения собственных экспертов Агентства "ПРАЙМ". Мнения авторов по тому или иному вопросу, отраженные в публикуемых Агентством материалах, могут не совпадать с мнением редакции АЭИ "ПРАЙМ".
Авторы и АЭИ "ПРАЙМ" не берут на себя ответственность за действия, предпринятые на основе данной информации. С появлением новых данных по рынку позиция авторов может меняться.
Представленные мнения выражены с учетом ситуации на момент выхода материала и носят исключительно ознакомительный характер; они не являются предложением или советом по совершению каких-либо действий и/или сделок, в том числе по покупке либо продаже ценных бумаг. По всем вопросам размещения информации в разделе "Мнения" Вы можете обращаться в редакцию агентства: combroker@1prime.ru.
