В лотерее "индекс ММВБ" нельзя проиграть по-крупному

Ситуация на рынке следующая: индекс ММВБ чувствует себя неплохо и находится вблизи нулевой отметки. Если нефть будет снижаться, то он будет расти за счет девальвации рубля. А если нефть будет расти, индекс ММВБ подтянут наверх за счет нефтяных фишек, хотя ревальвация рубля будет действовать негативно. Поставив на рост индекса ММВБ, в этой «лотерее» нельзя проиграть по-крупному.  Сохраняю предыдущую рекомендацию: предпосылки для закрепления индекса ниже отметки 1580 пунктов отсутствуют. Зато есть предпосылки движения в район 1750 пунктов, и если эта отметка будет пробита, то и в район 1800 пунктов.

Это не очень большой рост, но сырьевые экономики инвесторов не радуют. Во втором квартале российская экономика сократилась на 4,6%, бразильская на 2,6%. До конца сентября осталось много времени, но мысленно третий квартал мы уже доиграли. Ничего особо позитивного, кроме роста Уралкалия, Акрона, Фосагро и акций металлургического сектора, мы не увидели.

А самое интересное, что будет после заседания ФРС 17 сентября? Есть предположение, что в четвертом квартале фондовый рынок будет выше текущих уровней. ФРС США в сентябре оставит ставку без изменений или повысит, но риторика, вероятно, будет такая, что с учетом нестабильной ситуации, дальнейшее повышение будет уже в 2016 году. В этом случае инвесторы снова будут покупать акции. С учетом долговых выплат, рубль сможет несколько укрепиться в октябре-ноябре. В этом случае в фаворе у инвесторов будут акции Магнита, Дикси, МТС. 

На графике пары USD/RUB майский повышательные тренд проходит на уровне 62. Более агрессивный июльский тренд проходит на уровне 65,5. Июльский тренд может быть пробит вниз в октябре, Насчет пробития вниз майского тренда  есть определенные сомнения, связанные с неустойчивой динамикой нефти. Процесс вывода из эксплуатации нефтяных буровых установок в США идет очень медленно. По данным Baker Hughes, на прошлой неделе количество действующих буровых установок снизилась на 13 (до 662). Первое снижение за семь недель. Сама статистика по буровым суха и не дает представление о том, что происходит на рынке нефти. Количество действующих буровых падает, но растет добыча на буровых с низкой себестоимостью добычи. За счет этого добыча нефти в США за год выросла на 6,8%.

Я настроен по отношению к нефти «по бычьи», но большинство экспертов считают, что рост производства из США и странами ОПЕК опережает рост спроса. Ян Тейлор, главный исполнительный директор Vitol Group BV, крупнейший в мире независимый нефтетрейдера, думает, что в 2016 году нефтяные цены будут пребывать в диапазоне $ 40 до $ 60.

Что касается геополитической напряженности, то она идет на убыль. Воюющие стороны в Донбассе уже почти неделю соблюдают минские договоренности, заявил в субботу президент Украины Петр Порошенко. Председатель Народного собрания самопровозглашенной Донецкой народной республики (ДНР) Андрей Пургин отправлен в отставку, а сменивший его Александр Бородай более склонен к компромиссам в ходе переговоров с Украиной (он был главным представителем ДНР на переговорах в Минске).

В комментариях месячной давности я писал, что мне нравятся акции Татнефти прив, Норильского Никеля, Cургутнефтегаза. Сейчас первые две акции явно перегреты, а последняя показала за месяц не очень впечатляющий рост в 7% (за это же время рубль ослаб к доллару на 6%). В Сургутнефтегазе прив «быки» закрыли дивидендный геп после чего посчитали свою задачу выполненной. В случае отката в район 37,5 я рекомендую купить эту акцию – пробитие сопротивления 42,8 это вопрос пары месяцев. Затем котировки вырастут в район 47.